进入传统销售旺季，走访多家不同品牌4S店可以直观感受到，展厅到店客流明显回升，看车、试驾的消费者数量相比淡季有着显著增长，部分门店咨询量、订单意向同步走高。热闹表象之下，经销商群体的经营处境却并未跟随客流同步改善。
价格倒挂大面积蔓延，不少车型出现卖一台亏一台的现实处境，新车销售已经很难创造正向收益。门店的生存支点，逐步转移到售后维保、二手车流转、金融保险等衍生业务之上。延续多年的旺季靠走新车销量赚取利润的模式正在瓦解，成为当下汽车流通行业最真实的写照。
流量高涨却利润倒挂
补贴到来，市场消费意愿有所释放，叠加各类促销活动加持，消费者到店意愿提升，不少门店的到店客流环比淡季上涨三成以上，询价、置换意向客户持续增多。不过这份向好的客流数据，并没有转化成新车业务的利润增量。价格倒挂已经不再是个别品牌的特例，而是覆盖燃油、新能源多个品类的行业现象。
为了消化积压库存、完成主机厂下达的月度考核指标，经销商不得不放大终端优惠力度，同款车型终端实际成交价格，已经低于厂家给到经销商的进货价。卖一台新车，账面直接产生亏损，经销商只能寄希望于完成销量目标之后拿到厂家年终返利，以此对冲前端销售产生的缺口。
走访中接触到的门店销售管理者算了一笔现实账，部分热销燃油车型每销售一台亏损几千至上万元，部分中高端车型倒挂幅度更高。门店陷入两难选择，少卖车，大量车辆积压占用资金，库存利息、仓储损耗持续吞噬现金流；加大力度卖车，直接产生销售亏损。
同城多家门店之间互相比价内卷进一步加剧困局，消费者手握多家门店报价反复压价，经销商为了留住客户，不断下探价格底线。消费者确实拿到了实实在在的购车优惠，但渠道端承受了全部成本压力。行业数据显示，超半数经销商处于亏损经营状态，仅有小部分门店能够稳定盈利，新车销售毛利率长期处于负值区间，“量增利减”成为旺季非常普遍的现状。客流上涨带来了销量数字，却没有带来相应收益，这也是今年旺季最矛盾的地方。
盈利重心向后市场转移
既然新车卖车很难赚钱，4S店的生存逻辑已经彻底重构。门店的盈利重心全面向后市场转移，售后维保、二手车、金融保险等业务，成为支撑门店运转的核心支柱，新车成交更多只是整个经营链条的起点。
售后服务板块是当下经销商最关键的利润压舱石。新车完成交付之后，后续保养、维修、事故车处理、延保套餐等业务，能够持续产出稳定毛利。不少门店新车板块持续亏损，正是依靠售后业务产生的收益填补新车带来的窟窿，维持门店房租、人员工资等基础运转开支。
二手车业务正在快速成长为第二增长曲线。以旧换新政策带动置换需求释放，4S店加大二手车收购、整备、零售全链条布局。置换不仅可以带动新车成交，二手车本身也能够创造毛利，同时还可以联动金融产品，衍生更多收益。不过二手车业务考验门店评估、整备、流转能力，中小门店缺乏成熟体系，很难把二手车做成稳定利润来源，只有规模较大的经销商集团能够充分释放二手车业务价值。
金融与保险业务依旧是重要补充。贷款服务费、保险返佣、相关增值服务，能够对单车收益形成补充，这也是为什么门店会更倾向引导客户选择贷款购车。全款购车虽然完成新车交易，但丧失了金融保险相关收益，门店综合收益会大打折扣。不过随着行业监管不断规范，金融保险的收益空间相比过去也在持续收窄，无法单独扛起门店盈利重担。
综合来看，现在一家健康经营的4S店，需要依靠多业务协同，用售后做基本盘，二手车寻找增量，金融保险做补充，共同对冲新车业务的亏损。单一业务很难扭转经营压力，多板块互相弥补，才能够维持整体盈亏平衡。传统旺季依靠新车走量就能赚钱的时代，已经彻底过去。
市场环境发生深刻变化之后，“金九银十”的内核已经被改写。过去旺季意味着需求集中爆发，经销商可以借着市场热度收获销量与利润双丰收；如今旺季更多是库存消化窗口，是获取客户的窗口期，而非直接收割利润的窗口期。主机厂压库节奏、市场价格竞争、消费者购车心态，多重因素共同重塑渠道生态。品牌分化也持续加剧，部分强势品牌价格体系稳固，经销商压力相对可控；大量传统车型门店持续承受价格倒挂的煎熬，行业洗牌还在持续推进。
百姓评车
本轮走访看到的旺季景象，是热度与压力并存，客流回暖值得肯定，但渠道端的经营困境同样不容忽视。新车销售沦为获客入口，利润高度依赖售后、二手车、金融保险，折射出汽车流通行业正在经历深度转型。传统旺季的旧逻辑已经失效，经销商不能再单纯寄希望旺季销量爆发来解决经营难题，精细化运营、多业务协同、做好客户全周期服务，才是穿越周期的关键。
行业洗牌还将继续，渠道端如何平衡厂家目标、终端价格、自身盈利，主机厂与经销商如何构建更加健康的共生关系，依旧是接下来整个车市需要持续面对的现实课题。
