2026年上半年，天马微电子交出了一份并不理想的中期成绩单。报告显示，公司上半年实现营业收入166.91亿元，同比下降4.49%；归属于上市公司股东的净利润由盈转亏，从去年同期的盈利2.06亿元转为亏损7.28亿元。
可以看到，这家在中小尺寸显示领域耕耘四十余年的龙头企业在行业周期波动与竞争加剧的双重压力之下正面临严峻考验，如何尽快扭转颓势、补齐业务短板已成为管理层紧迫的课题。
来源：天马微电子2026半年报
天马业绩下滑的直接原因来自多个层面。钉科技注意到，上半年存芯片等电子元器件持续涨价对智能手机和IT等消费类电子产品需求形成压制，市场竞争加剧，行业技术重心加速向高端旗舰产品倾斜。
对于天马来说，一直倚重的手机显示业务遭遇市场挑战，而承载着增长希望的IT显示业务尚处于爬坡期，未能贡献足够利润。两大业务的阶段性疲弱拖累了整体业绩表现。
钉科技注意到，上半年，智能手机显示面板市场面临着需求萎缩和价格下行的双重挤压。群智咨询数据显示，2026年上半年全球智能手机面板出货量排名中，天马位列第五，排在京东方、三星显示、TCL华星和惠科之后。
在AMOLED这个代表未来发展方向的关键赛道上，京东方、维信诺、TCL华星等竞争对手均在深度布局，天马的OLED业务虽在目标头部客户中份额持续增长，但整体规模和市场影响力仍有较大差距。公司虽有“天工屏”高端OLED技术品牌加持，但在从技术优势向市场份额转化这条路上仍需加速。
值得关注的一个现象是，群智咨询数据显示，2026上半年LTPS LCD总出货2550万片，同比大幅下滑47.0%，仍然近乎腰斩，多家面板厂商已全面退出智能手机LTPS LCD布局。
中尺寸IT面板市场的竞逐同样非常激烈。钉科技注意到，当前三星、京东方、TCL华星、维信诺均已投建8.6代OLED产线，面向笔记本电脑和平板电脑市场进行前瞻卡位。而天马在高世代OLED产线布局上依然缺位，这或使其在未来中尺寸IT显示市场的竞争中处于不利位置。
与消费电子业务形成鲜明对比的是，天马的车载显示和专业显示板块表现稳健，成为上半年的业绩亮点。报告期内，公司车载和专业显示业务合计营收占比超过55%，营收规模与经营质量实现双提升。
在车载显示领域，天马出货量持续领跑车规显示、车载仪表和抬头显示等多个核心细分市场，LTPS车载产品出货量同比增长超过30%，首款OLED车载产品已支持客户车型发布。
综合来看，天马需要尽快提升OLED、IT显示的竞争力。手机业务方面，公司需加速AMOLED产品在更多品牌客户的高端机型中落地量产，将“天工屏”的技术优势真正转化为市场份额。
IT业务方面，在高世代OLED产线短期内难以补位的情况下，应充分发挥现有LTPS和Oxide技术优势，深耕细分市场和差异化产品，同时密切关注OLED在中尺寸领域的渗透节奏，适时做出产能战略决策。
车载和专业显示作为公司的“压舱石”业务，则需持续加大投入保持领先身位，特别是车载总成业务的全球化交付能力要持续强化。
面对行业“需求弱、竞争烈、成本高”的复杂局面，天马能否在稳住优势业务基本盘的同时加速短板业务突破，将直接决定公司能否在下半年实现经营质量的实质性改善。
