水岸
今天（8月26日），市场进一步缩量至1.82万亿元，一个重要原因是市场方向不明，且很多人都在等待接下来几个重要事件的落地。
但事实上，A股的个股结构性机会没有大家预期的弱，时间进入8月底，AI算力、光通信、CPO多只人气股涨停，如杭电股份、剑桥科技、青山纸业等。它们一些受到了最新中报业绩的超预期增长驱动，一些则在连续超跌后受到资金加码。那么，一个重点的问题来了——在一些热门龙头带动下，光通信、CPO新一轮大级别行情会启动吗？今天的内容就此跟大家展开探讨。
市场在利好加持下反弹
杭电股份涨停带动光通信升温
8月25日、8月26日的连续1.8万亿元低量是一个典型，不仅创出了近4个月的新低，更在当前超跌反弹又回落的节点发出不一样的信号——既是抛压的阶段性衰竭，也是资金交易意愿下降，观望情绪加重。
今天的市场，与之前几天相比出现了一些积极的变化，比如利好因素（事件、中报业绩等）叠加出现，市场在缩量后出现弱反弹，创业板指在3400点一线初步企稳反弹。
此外，光通信、CPO概念多只人气股涨停。前脚，杭电股份（603618）披露了净利润3.93亿元，同比增幅达938.67%的中报，后脚，公司股价即在8月26日大幅高开后涨停。值得一提的是，知名牛散章建平以2432.45万股持仓，12.13亿元的持仓市值新进成为公司第三大流通股股东。
再如青山纸业，8月25日、8月26日已经连续收出两个低位涨停（见图1），其表面上是一家造纸公司，但背后也与光通信紧密绑定，如今年上半年，公司的光模块产品兑现了高弹性的利润。二季度末股东持仓显示，重量级外资如高盛、大摩、瑞银均新进现身布局。
剑桥科技也是一个典型，2025年4月~2026年6月，其以最高超7倍的涨幅成为光通信核心龙头之一。经过7月近50%的下跌后正在走出“牛回头”。8月26日，公司收出“10cm”涨停，8月至今已上涨近50%，其最新财报显示，今年上半年实现净利润3.28亿元，同比增长了171.08%。
从杭电股份、剑桥科技等来看，在当前中报兑现的窗口期，资金不再对“绩优利好”无视，而是启动选择性增仓。此外，不少AI算力、光通信、半导体的核心龙头都启动了强反弹，如华虹宏力大涨近8%，中芯国际等也均启动拉升。
除了业绩角度，还有其他利好因素对市场人气修复产生积极影响，政策端，工信部表示，将加快推动新一代通信网、算力网规划建设。此外，上海印发的《上海市加快国际贸易中心建设“十五五”规划》中提及重点聚焦集成电路、人工智能等。
在外围市场端，美股科技股龙头近期走出结构性反弹，光通信龙头LUMENTUM在8月25日上涨了近7%。此外，美伊停火协议的相关消息也对市场修复带来了利好。
那么，一个重点问题来了，政策利好，叠加杭电股份、剑桥科技等联手涨停，光通信、CPO接下来是否会迎来新一轮强势修复？
市场等待靴子落地
杭电股份业绩增长背后的光纤机会
除了杭电股份，近期的特发信息（8月25日涨停）、长飞光纤以及港股的长飞光纤光缆（8月25日大涨超15%）均有不俗表现，这背后，映射出一个光通信赛道中的细分方向——光纤。杭电股份上半年业绩增长背后，光纤产品盈利增长是重要推手。
光纤是AI算力的物理传输底座，受益于AI算力、数据中心的需求拉动，光纤的市场空间被彻底打开。从产业链来看，上游材料、中游制造、下游应用等环节的相关标的多在近期受到了资金的加码关注。
从全产业链龙头来看，长飞光纤的OM4、OM4Pro、OM5等中高端多模光纤产品已广泛应用于国内外数据中心，市场份额全球第一；亨通光电的光纤光缆产品已经大批量应用于国内外数据中心，AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正在有序推进；永鼎股份构建了从光棒—光纤—光缆的全产业链布局；烽火通信具备“棒-纤-缆”全产业链的核心能力……
另外，从上游材料来看，三孚股份的高纯四氯化硅产品的产能合计为3万吨/年，应用于光纤预制棒及人造石英；石英股份向光纤行业提供高纯延长管、把手棒、炉芯管等全系列配套材料。此外，在光纤器件端，致尚科技的光通信产品主要为光纤连接器。
除了光通信、CPO，市场近期还在围绕其他几个方向加码，如医药，康希诺今天收出“20cm”涨停，8月20日以来的5个交易日已斩获3个涨停，累计上涨近60%（见图2）。这背后，为个股利好驱动，如其最新签署了一项有关mRNA肿瘤疫苗开发协议。还有8月25日跟大家重点提到的透景生命，今天一度冲高16%，但之后回落。
此外，券商（湘财股份、国元证券均强势反弹）、化工（如江天化学，上半年净利润增长22955.37%，8月17日~8月26日上涨超40%）等也均有一定表现。但整体上，能担起市场主心骨角色的主线仍旧缺失。
这背后，除了技术反弹后修复力度减弱之外，市场还在等待一些“靴子”落地，比如英伟达8月26日将公布的2027财年第二季度业绩、杰克逊霍尔经济政策研讨会（8月27日至29日）释放的美联储政策动态等。
（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
