市场看起来一片繁荣，实则真正的比赛还没开始。
这两天，7月新势力销量数据陆陆续续公布了出来，零跑破10万刷屏、鸿蒙智行守住4.5万、蔚小理米集体卡在3万辆等等几个点比较让人关注。下半年的开场，各大新势力品牌基本都拿到了想要的成绩，当然除了理想，但理想其实没很多人想象中的那么着急，这个我们后面再谈。
7月新势力销量前十排行
这里，汽车有文化需要重点指出的是，如今一片大好的数字之下，其实藏着至少7个反常识、甚至有点“政治不正确”的判断，也非常值得展开来说，我们这就开始。
反常识一：零跑的10万辆，更接近于规模陷阱
零跑首次单月破10万，同比翻倍，全网都在喊“新势力新一哥”诞生。但这个10万的含金量，我们目前需要打个问号。
为什么？零跑的销量翻倍，营收未必翻倍，利润大概率继续恶化。2026年Q1零跑已经由盈转亏，净亏损3.9亿元，核心原因就是低价车型占比持续走高——当季单车收入约9.8万元，同比下跌14%，毛利率跌至9.4%。回溯2025年全年盈利5.4亿元，摊到每辆车上只赚905元，这还是C系列高价车占主导的时期。
7月零跑A10单车型交付近3万台，占总销量近三成，这款车主打6-10万元市场，将激光雷达等配置打到了史无前例的低价带。卖得越多，单车均价越低，毛利越薄。零跑现在走的路，更像是“用价格换份额”的经典打法，但汽车行业的规模效应有临界点，过了某个阈值后，低价车型的边际成本并不会继续下降，反而会拉低品牌调性，反噬高端产品线。
不是汽车有文化想泼冷水，而是零跑非常需要思考“10万辆之后品牌到底应该怎么办”。6-20万元的大众市场容量确实大，但比亚迪、吉利银河、长安启源都在往里挤，零跑的全域自研降本护城河，在巨头的成本控制能力面前，未必够深。
反常识二：“蔚小理”时代终结了，但接替者不是新势力
很多人说零跑的登顶，标志着蔚小理时代彻底终结，这话对了一半——旧时代确实结束了，但新时代的王座含金量，远不如当年。当年蔚小理稳居第一梯队，靠的不只是销量，更是品牌溢价、技术标签、用户心智的三位一体，比如蔚来有换电和服务、理想有家庭增程、小鹏有智能驾驶。每家都有清晰的差异化定位和30万+的主力价格带。
现在的新势力第一名零跑，主力价格带在6-15万元，品牌标签是性价比。第二名鸿蒙智行，本质是华为乾崑技术赋能的集合体，没有统一的品牌心智。第三名小鹏，增速只剩4%，智驾标签正在被华为快速稀释。
此外，目前的几家头部新势力，卖的也早就不是单纯的高端车了，蔚来的乐道和萤火虫，小鹏的Mona系列，还有鸿蒙智行的尚界，整个头部新势力阵营的价格走势都在不断下降。
从以上变化来看，新势力们正在从高价值品牌集群退化为走量品牌品牌，和我们所谓的传统品牌的距离正不断拉近，它们的销量数字可能会越来越好看，但单车均价、毛利率、品牌溢价这些真正体现竞争力的指标，整体是往下走的，这是行业内卷下一次大规模的品牌降级。
反常识三：小米困在3万辆，不是产能问题，是市场天花板
小米连续4个月交付超3万台，官方话术是“稳健”。但换个角度看，7月的小米汽车利用了促销加码、新车上市、金融方案拉满等等手段，销量还是纹丝不动，这就不是产能问题，是纯电20-30万价格带的市场天花板，已经摸到了。
我们简单算一笔账，小米汽车全年55万辆目标，前7个月累计约21.5万辆，完成率不到40%。剩下5个月要卖33.5万辆，月均6.7万辆，相当于现在的销量翻一倍还多。靠SU7和YU7两款纯电车？几乎不可能。
这就是为什么小米急着推更接近于家用车的澎程系列，为什么要进入增程这个市场。但需要注意的事，增程赛道现在比纯电还卷，比如理想、问界、零跑、深蓝等等品牌有几十款车扎堆，小米作为后来者，一上来就要月销3万多才能救全年目标，难度极大。
从某种角度来看，这是雷军的互联网速度神话，在汽车行业遇到了瓶颈。手机可以靠一款爆款打天下，汽车不行。细分市场容量有限、产能爬坡有物理极限、用户决策周期长，这些都是科技公司绕不开的造车壁垒。小米造车第一年的惊艳，很大程度上是积压订单的集中释放；订单池耗尽后，真实的稳态销量，可能就是3万上下。
反常识四：理想的问题不是产品问题，是李想的选择
理想7月同比微跌0.86%，连续三个月下滑，主流解释是L系列新老交替、i6大灯供应问题，但这都是表面原因。
理想曾经靠增程起家，现在增程式的红利期已经结束了，而且理想已经主动给增程式踩了刹车，收缩了L系列的产能与营销资源，把渠道重心、用户运营资源全面向纯电i系列倾斜。对理想来说，L系列早已过了冲量的使命，现在的定位是“平稳的现金牛”——只要还能贡献稳定毛利和现金流，销量高低就不是问题，反而能给纯电转型留出干净的市场空间。
纯电领域，理想i6上市首月冲到2.1万辆，7 月受大灯供应链影响掉至1.7万辆左右，这个表现在纯电中大型轿车里已经是第一梯队。但理想从一开始就没给i系列定“快速接棒增程”的激进目标，反而在控交付节奏、补纯电售后网点、打磨充电网络体验。理想很清楚，自己的核心用户是家庭用户，由于增程式的用户忠诚度相对较低，所以从增程到纯电的转化是一次重要的迁移，也是理想重新把品牌立起来的关键。
现在的销量下滑，是理想主动选的结果。另外值得一提的是，理想不像小鹏与蔚来那样对销量执着，这一点从理想没有推出十多万的中低端车就能看得出来。
反常识五：鸿蒙智行的多品牌陷阱，牌子越多销量越上不去
鸿蒙智行现在有问界、智界、尚界、享界、尊界五大品牌，十几款车覆盖15万到百万级。按常理，产品矩阵越全，销量应该越高，但其7月销量同比下滑5.67%，环比跌11%，这就很说明问题——多品牌战略的边际效应，正在快速递减。
现在的鸿蒙智行，基本盘还是靠问界一家撑着，7月问界卖了约2.2万台，占比近一半，智界V9刚破万算是亮点，尚界不温不火，享界和尊界加起来才不到2000台。牌子越多，内部资源越分散，渠道内耗越严重——同一个华为智驾，用户到底该买问界还是智界？又或者是买岚图、阿维塔、启境等等这些深度合作的品牌，消费者反而犹豫了。
这种犹豫的背后，是华为赋能的技术光环正在常态化。2025年问界M9上市时，华为乾崑智驾是独一档的存在；现在零跑、小鹏、蔚来都追上来了，智驾不再是华为独家卖点。当技术代差缩小，鸿蒙智行的多品牌体系就成了负担，每个品牌都要单独做营销、建渠道、铺售后，成本成倍增加，销量却没有同比增长。
这很像当年奇瑞的多生孩子好打架，同一套技术下很难诞生出多个爆款。
反常识六：3万辆魔咒正在成为新势力的集体天花板
我们仔细看7月数据，会发现一个诡异的现象。小鹏卖了38027辆，蔚来是35934辆极氪是35837辆，理想则是30468辆，小米还是超30000辆。五家品牌，齐刷刷挤在3-4万辆的狭窄区间里，谁也冲不出去。
如果你看过前几个月的销量排行，那就会发现这并不是巧合。3到4万辆这个区间，似乎成了二线新势力的隐形天花板。往上走，要冲击5万+，需要更多的车型、更宽的价格带、更强的供应链管理等等，而这些恰恰是传统车企集团的优势领域。
零跑之所以能破10万，靠的是下探到6万元价格带，本质是进入了传统自主品牌的腹地。但其他几家都卡在15万-40万的中高端市场，这个细分市场的总容量就那么大，玩家又多，自然谁也吃不掉谁。
所以，新势力的增长逻辑，已经从互相内卷变成了向下入侵。要破3万魔咒，要么学零跑去抢10万以下的燃油车市场，要么学华为去做技术输出。守着20-30万的纯电/增程市场死磕，只会越卷越瘦。
反常识七：新能源车渗透率创新高并不能说明什么
最后我们聊一个宏观视角，7月狭义乘用车零售152万辆，同比大跌16.8%，但新能源渗透率冲到64.5%创历史新高。很多人解读为新能源势不可挡，但这个高渗透率，一半是新能源增长，另一半是燃油车暴跌撑起来的。
整个车市的蛋糕在变小，新能源吃的不是增量，是燃油车的存量。
这就解释了为什么零跑能翻倍增长，它的主力价格带，正好是燃油车最坚挺的10万以下家用市场。零跑不是从其他新势力手里抢用户，是从吉利、长安、比亚迪的燃油车用户里转化。这种增长，本质是低价电车对低价油车的替代，和新势力崛起的叙事关系不大。
当燃油车份额被吃到某个临界点，这种替代型增长就会减速。到那时，新势力才会真正面对彼此。而现在，大家还在合伙吃燃油车的遗产，看起来一片繁荣，实则真正的决战还没开始。
有文说：
7月的数据，表面看是零跑一骑绝尘、梯队重新洗牌。但实际上，是低价走量模式的阶段性胜利、中高端新势力的集体瓶颈，以及行业整体从增量竞争转向存量替代的拐点信号，需要大家警惕。
10万辆的零跑不值得过度神化，3万辆的小米和理想也未必就是失败——汽车行业的胜负，从来不是一时之间能定义的。
如果大家对其中某一个点感兴趣，也可以评论留言，我们后面继续谈。（撰文丨欧阳）
