主持人 | 尹星
弹性尚在 余温尚在
主持人：上周科创50还在高位，泛舟意思很明确，马上会出现创业板这样的休整，“下周就知道了”，果然言中。
泛舟：上周咱们还说了国产链。
主持人：是呀，你说基本面归基本面，资金和情绪有时候会主导基本面。懂的人也应该能听出弦外之音。
泛舟：主要没人可以永远知道真正的基本面。我只知道市场永远是对的。急涨就跑，急跌就买。
主持人：那这周典型的急跌了！
泛舟：上周就是典型的M头或者说右肩结构。我上周四正好在和机构的朋友交流，当天科创50涨6%，他们问怎么看，我就说减！要防止右肩，没必要清仓，但是要减。随后等周五，如果上不去，就继续减。结果当时就是阶段高点。
主持人：近期看“双创”跌幅都不小了。
泛舟：科创属于刚下跌还有弹性，创业板属于高位过热后的震荡。这次级别都直逼2021年2月了。6月22日没跑的，上周也没跑的，就别跑了。这里等一次回升。仓位轻的，可以慢慢开始捞了。“双创”还没结束，特别是科创。弹性尚在，余温尚在！
市场呈现“K型”分化
主持人：上周萧萧聊到，6月疯炒的存储芯片和设备随着长鑫科技落地要告一段落了，本周形势急转而下，这有点像是“永别”的架势。
海风若雨萧萧：出来混，迟早是要还的。7月市场进入高波期，主要影响的就是二季度疯涨过的电子布、光纤等涨价逻辑，存储芯片也属于涨价逻辑的范围，本周主要受东亚某国市场去杠杆影响，出现了明显的跌势，非常明显的见顶特征，就拿上市时间较久的兆易创新来说，这种月线组合在2020年3月和2021年8月也都出现过。
主持人：上周你含蓄地“告一段落”，算是一种“留白”啊。
海风若雨萧萧：一定会发生，但是不知道是哪一天罢了。现在的局面更像是多杀多，交易量坍塌的情况下，出现了资金的负反馈，纽约的帝国大厦从底下跑到屋顶，要一个钟头，从屋顶跳下来，只要八点八秒，你懂的。
主持人：那你怎么看市场低位板块的轮动，“老登”群体机会大吗？
海风若雨萧萧：现在就是风水轮流转的阶段，高位的AI硬件尤其是主打涨价逻辑的方向几乎全军覆没，上半年被“虹吸效应”整惨的影视传媒、白酒医药（创新药）、券商等就粉墨登场，演绎的是“回血”的戏码。然而“回血”容易，“满血”太难。消费偏弱不是我们一家的困难，全球都是“K型”分化的状况。我估计，像这样的反弹时间跨度不会超过一个月，就好比那几年，每当地产数据不佳的时候，市场就在反推地产政策松绑的预期，抓住地产股炒一波政策行情是一回事。现在市场其实也是“K型”分化的，上证指数和“双创”指数节奏完全不同，上证明显处于3800点—4200点箱体的下沿位置，而创业板则已经回吐了二季度攻势的一半涨幅，科创调整时间远远不够。所以从上证看，反攻就在眼前，创业板下周就具备时空转折点的要素，科创则至少要调整到月末才能转危为安。这样研判下来，科技风格的回归会出现在7月中下旬时段，“老登”群体到那时又回到“血包”的角色定位中。当然，就算科技风格回归，也很难重演上半年那种疯狂的境地。
调整为下半场行情做准备
主持人：上周骄阳亮明观点，说指数转弱，本周就迎来大跌，后面怎么看？
骄阳：这是一次为下半场行情做准备的调整。科技股跌了很多，这是一个降杠杆儿的过程。我们前期底部重点解读的AI新材料们，整体翻倍后，随着这波调整，目前已经开始逐渐落入合理估值区域了。从日本和美国看，最好下周再下一城，那样的话，日经很可能到120天线，纳斯达克也可以到近两个月震荡的低点区域。
主持人：骄阳节奏掌握得很好，虽然本周科技股崩 盘，但是内部交流解读的AI细分反而周五盘中创出了历史新高，如果后面市场快速杀跌短线见底，那么AI科技细分是超跌的机会更大，还是强势的机会更大？
骄阳：这里博弈的是一个概率，如果出暴跌，那么反弹的时候，暴跌下来的基本都会跟着反弹，但是阶段性最强的，一旦不反弹，反而补跌呢，那就难受了。
主持人：创新药，我看你周三在内部交流中说短线不关注？这个板块市场呼声可是挺高的。
骄阳：主要是节奏问题，上半周创新药集体加速新高，弱势下加速后，就是应该先考虑节奏性风险的。这波创新药最强的几个中军和龙头品种都已经翻倍了，弱势下，有这种涨幅就不错了，想要啥自行车？不要被自媒体带着情绪走，弱势下，更是只有提前所有人打提前量才行，跟着市场声音走，基本都是被揍的。
（本文已刊发于7月18日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）
