近期，关于腾势与方程豹可能合并的猜测在汽车行业持续发酵。尽管比亚迪官方多次强调两大品牌独立发展的定位，但市场销量结构失衡、渠道资源重叠以及高端化战略受阻等现实因素，仍为这一猜测提供了想象空间。腾势2025年上半年累计销量7.98万辆，其中D9占比高达75%，而N7月销仅249辆，Z9系列半年销量不足7000辆。这种“单腿走路”的模式暴露出产品矩阵的脆弱性。反观方程豹，6月销量达1.89万辆，豹5、钛3等车型形成差异化覆盖，但硬派越野市场天花板明显，2025年1-5月方程豹在SUV市场占有率仅0.53%。两大品牌均面临单一市场依赖的风险，合并或可通过资源整合降低试错成本。
腾势全国直营门店超400家，方程豹则布局185家门店，但双方均存在点位不足、覆盖深度有限的问题。若合并，可共享渠道资源，例如将腾势的豪华服务网络与方程豹的个性化体验中心结合，形成“高端商务+硬派越野”的复合渠道体系。这种整合既能减少重复建设成本，又能通过场景互补提升用户触达效率。
腾势主打豪华商务，方程豹聚焦个性化市场，两者在30万-50万元价格带形成差异化覆盖。合并后，品牌可构建“D9+豹8”的双旗舰矩阵，前者巩固高端MPV市场，后者冲击豪华SUV领域。同时，方程豹的电驱越野技术与腾势的云辇底盘系统若实现技术共享，或能催生兼具越野性能与豪华舒适的新品类，填补市场空白。
尽管合并存在逻辑合理性，但比亚迪内部轮岗制度已显现战略调整信号。2025年7月，腾势销售事业部总经理赵长江与方程豹直营事业部总经理李慧完成岗位互换，暗示集团更倾向于通过管理优化激活现有品牌潜力，而非直接合并。此外，腾势与方程豹的招商门槛均高于王朝、海洋系列，独立运营有助于维持高端调性，避免品牌稀释风险。当前，腾势与方程豹的合并可能性较低。比亚迪更可能通过管理轮岗、渠道协同和技术共享等方式，实现资源内部优化。但若未来两大品牌均陷入增长瓶颈，或市场竞争进一步加剧，合并亦可能成为比亚迪高端化突围的“备选方案”。
