近日，中国人寿（601628.SH；2628.HK）发布2026年半年度报告，上半年公司营业收入实现4343.07亿元，同比提升81.54%；其中第二季度单季营收同比、环比分别达到了164%、265.5%；归母净利润实现了1,344.89亿元，同比大幅增长228.6%；其中第二季度单季净利润约1,149.84亿元，同比增幅约848%。报告期间，公司坚持高质量发展主题，持续深化资产负债联动，加速推进重点领域改革，核心业务指标取得佳绩，新单保费、上半年新业务价值快速增长，市场领先地位稳固，为“十五五”良好开局奠定了坚实基础。
据统计，截至本报告期末，中国人寿总资产达8.09万亿元，净资产达6,778.96亿元，较2025年底分别提升6.6%、11.4%。内含价值达1.61万亿元，稳居行业首位。同时在半年报披露后，公司相继获得中金公司、华泰证券、国泰海通等众多券商机构的“买入”“增持”等评级，反映市场对公司战略前瞻性布局与业绩持续兑现能力的积极预期。
经营基本面持续向好
保险、投资两端协同发力
从经营端来看，上半年中国人寿的保险、投资两大引擎实现同步发力，共同驱动了公司经营基本面持续向好。
在保险业务方面，上半年中国人寿新单保费达1,800.39亿元，同比增长11.6%，首年期交保费首次半年突破一千亿元，达1,012.94亿元，同比增长24.7%，稳居行业榜首，十年期及以上首年期交保费达361.21亿元，同比增长19.2%，占首年期交保费比重为35.66%，长期竞争优势稳固，总保费达5,366.34亿元，市场领先地位稳固。新业务价值达381.67亿元，同比增长33.7%，呈量价齐升态势。保险业务的盈利底盘与长期价值创造能力同步夯实。
从各渠道表现来看，上半年公司个险渠道坚持以价值创造为核心导向，新单业务增长强劲。报告期内，其个险渠道总保费为4,022.69亿元，其中，首年期交保费为755.26亿元，同比增长17.9%。十年期及以上首年期交保费为360.94亿元，同比增长19.2%。可持续发展能力与市场竞争能力进一步增强。同期，针对银保渠道，公司坚定落实“报行合一”政策，推进“价值银保、专业银保、共生银保”建设，上半年新业务价值、新单保费持续快速增长。报告期间，其银保渠道各项核心指标全面提升，总保费达814.58亿元，同比增长12.4%；新单保费达416.61亿元，同比增长16.1%。
此外，报告期内公司团险渠道深化多元发展、强化专业经营，推进渠道业务稳步增长。同时，政策性健康险业务、互联网保险业务亦均实现规模提升。在各渠道共同加持下，保险板块在规模、价值、结构三个维度上实现了全面向好的高质量发展。
另一方面，针对投资业务，中国人寿则继续坚持资产负债匹配管理和长期投资、价值投资、稳健投资理念，发挥长期资本、耐心资本优势，持续优化跨周期投资布局，以增强投资组合收益韧性和长期回报潜力。
根据华西证券发布的研究报告显示，2026年一季度，中国人寿共实现年化总投资收益率5.58%，同比提升229个基点，总投资收益3145.04亿元，同比增长146.7%，其中Q2单季归母净利润约1,149.84亿元，同比增长近8.5倍，其主要得益于公司把握二季度市场机会，在成长风格板块获取了较好的投资收益。
战略前瞻布局契合政策导向
中长期成长空间持续打开
在主业保持高速增长的同时，中国人寿亦对后续的发展进行了战略布局。
据悉在今年6月25日，中国人寿董事会审议通过《公司“十五五”发展规划纲要》，并在7月25日进一步通过《“十五五”数智变革发展规划》，明确了未来五年的发展蓝图与实施路径。
而根据公司半年报披露的发展战略及经营计划，2026下半年，中国人寿则将继续锚定“三坚持”“三提升”“三突破”高质量发展核心思路，持续深化资产负债联动，深入推进产品和业务多元，科学管理负债成本，有效提升投产效能。同时加快推进营销体系改革，全面推动数智变革重点任务和数字渠道建设，以改革发展新成效推动综合实力再上新台阶。
业内人士分析指出，从行业端来看，“十五五”规划明确大力发展新质生产力、推动数字经济发展、积极应对人口老龄化等方向。而中国人寿在科技产业投资与养老金融领域的双向布局，恰与上述政策方向高度契合。在此加持下，中国人寿发展韧性有望持续增强，并有望在深度服务国家战略与实体经济中持续彰显保险业的责任担当与功能价值。
