8月26日晚，西安奕材（688783.SH）发布2026年半年度报告。在AI算力需求激增拉动半导体硅材料行业景气上升的背景下，公司产能和销售持续扩张，上半年实现销量500万片，同比增长29.75%，产线持续处于满稼动状态，在手订单充足。
AI驱动行业供需格局趋紧
产品结构优化盈利能力持续改善
主要受AI算力基础设施、高带宽内存（HBM）及数据中心建设拉动影响，全球半导体产业正处于AI驱动的结构性增长周期。硅片是晶圆制造中最重要的材料，约占晶圆制造材料成本的30%。其中12英寸硅片为绝对主流，预计2026年占比提升至79.5%。
受到AI需求推动，2026年二季度12英寸硅片需求增长态势开始明朗，逐步由量到价，带动下半年现货价格开始上涨。对于12英寸硅片领域龙头企业西安奕材而言，这一行业变化意味着更大的增长空间，价格红利将随着时间推移释放。
在这一行业背景下，西安奕材上半年经营数据呈现量增带动收入和盈利能力改善的特征。报告期内，公司实现营业收入15.89亿元，同比增长22%；归母净利润-2.89亿元，同比减亏14.98%；经营现金流3.24亿元，持续保持净流入。
分季度看，第二季度收入增长和盈利改善程度更为显著。第二季度营收环比第一季度增长19.68%；归母净利润亏损环比减亏17%；单季毛利率5.64%，环比提升3.06pct；经营现金流环比增长9.75%。
分产品来看，西安奕材上半年的收入结构呈现出积极变化，外延片的高速增长成为产品结构优化的核心驱动力。报告期内，公司抛光片实现销售收入5.21亿元，同比增长16.27%，新增10款产品量产，可满足更先进际代DRAM、NAND等产品的应用；外延片实现销售收入4.88亿元，同比增长53.05%，是上半年增长最快的品类，新增10款产品量产；测试片实现销售收入5.77亿元，同比增长8.61%。
产能扩张有序推进
海外客户拓展取得突破
在下游需求上升的背景下，产能规模是硅片企业的核心竞争力之一。西安奕材按照长期战略规划，有序推进产能提升，产能扩张节奏与AI需求驱动的行业上行周期形成共振，为后续收入增长提供了坚实的基础。
公司目前已布局西安和武汉两个基地，投建三座智能化工厂。其中，西安基地已建成两座工厂，第一工厂不断提升效能，已经达产；第二工厂正在产能爬坡阶段。位于武汉基地的第三工厂正处于厂房建设阶段，5月完成主厂房结构封顶。
截至报告期末，西安奕材产能合计达到100万片/月以上，持续位居12英寸硅片领域国内第一、全球第六。报告期内，公司出货量全球市占率约7.7%。
同时后续产能释放的路径清晰。下半年，公司将持续推进第一工厂效能提升、第二工厂扩产及达产、第三工厂全面建设工作，全力实现2026年12月第二工厂50万片/月产能达产。届时，公司将具备120万片/月产能。第三工厂预计2030年前实现达产，可将总产能提升至180万/ 月以上。
12英寸硅片行业技术门槛高，客户黏性强，导入难度大。西安奕材凭借优异的产品品质与稳定的供应能力，已构建起覆盖海内外主流晶圆厂商的客户体系。
西安奕材国内市场地位稳固。公司是国内头部存储芯片厂商全球12英寸硅片top1或top2供应商和国内头部晶圆代工厂中国大陆12英寸硅片top1或top2供应商。国内晶圆厂本土化采购意愿增强，为公司提供了持续增长的基本盘。
在海外市场，西安奕材持续深化全球客户布局。报告期内，公司向全球主流晶圆厂稳定批量供货，并推动新产品验证，取得了实质性突破，公司用于更先进际代存储芯片的抛光片、用于更先进制程逻辑芯片的外延片已获得客户认证。海外市场的拓展空间，是公司长期增长的重要潜力所在。
截至报告期末，公司已通过验证的客户累计189家，其中报告期内新增21家；已通过验证的正片142款，其中报告期内新增21款。在先进制程领域，公司产品已获国内头部客户认证通过，为增强核心竞争力与可持续发展提供了有力支撑。
保持高强度研发投入
盈利弹性值得期待
技术研发是半导体硅片企业的立身之本。西安奕材持续保持高强度研发投入，报告期内，公司研发投入1.22亿元，占营业收入的比例为7.68%，在多个技术方向取得进展。
知识产权布局方面，截至报告期末，公司累计申请专利2138件，报告期内新增201件；获得授权978件，报告期内新增66件。申请及授权专利数量持续位居国内12英寸硅片行业第一。在累计申请专利中，89%以上为发明专利；已获得授权有效专利中，77%以上为发明专利。
技术水平方面，公司已形成拉晶、成型、抛光、清洗和外延五大工艺环节的核心技术体系，产品的晶体缺陷密度、翘曲度、平坦度、清洁度和外延膜层形貌与电学性能等核心指标与全球前五大厂商处于同一水平。
综合来看，在AI驱动的行业上行周期中，西安奕材凭借国内领先的产能规模和持续拓展的客户体系，实现了销量和收入的快速增长；产品结构持续优化，外延片高速增长，正片占比提升推动亏损收窄；经营现金流持续为正，业务运转健康。
随着第二工厂年底达产、第三工厂建设有序推进，公司产能规模将再上台阶；随着格罗方德、SK海力士等海外客户突破持续落地，海外市场份额提升空间打开。
未来有两个因素将推动盈利弹性释放：一是新订单价格上移带来的毛利率改善，二是第二工厂达产后规模效应显现带来的单位固定成本下降。随着新订单价格上移和规模效应显现，盈利弹性有望在下半年至明年逐步释放。
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