雅阁入门版13万落地、亚洲龙综合优惠6.8万、迈腾380现金优惠3万元……合资品牌逆袭的希望再次落空。
2026年伊始，合资品牌一度看到了“守盘”的希望。年初，由于新能源购置税减免政策退坡，新能源销量被提前透支，消费者观望情绪加重，燃油车市占率一度反弹至60%以上。主流合资品牌1月零售同比仅下滑4%，跌幅远低于中国品牌及乘用车大盘。
大众速腾、日产轩逸、丰田凯美瑞等更是稳居轿车销量前十。彼时，合资品牌似乎找到了燃油车业务的“安全阀”。然而，这份安全感仅仅维持了不到两个月。2026年以来，国际油价大幅上行，原油价格年内涨幅超五成，92号汽油每升上涨约1.7元。高油价如同一把利刃，精准切入了燃油车消费的最后一道心理防线。
燃油车市场“阶段性回暖”的态势急转直下。2026年上半年，全国乘用车零售同比下滑20.2%。其中，6月燃油车零售同比大跌39%，常规燃油车份额仅37.2%，同比减量占乘用车总减量的78%。
乘联会秘书长崔东树表示，上半年乘用车市场整体内需明显承压。前期政策透支、高油价危害大，消费信心偏弱。市场结构性分化显著，燃油车内销崩塌，高油价、消费转型等因素加速“油电替代”过程。
油价上行击穿基本盘，价格战失灵
上半年燃油车市场的核心变量，是持续高位运行的成品油价格，直接改写10万-20 万家用消费者购车逻辑，而这一区间恰好是大众、丰田、本田、日产、别克等合资品牌赖以生存的细分赛道。
从用车成本维度测算，一辆百公里油耗8升的家轿，每公里成本超过6毛，而新能源车用夜间谷电每公里仅需5分钱。一年跑2万公里，仅能源费用就差出万元。
面对销量崩塌，合资品牌的第一反应便是降价。统计显示，2026年上半年共有83款车型降价，其中常规燃油车31款，较同期增7款；混合动力燃油车降价5款，较同期增加2款；插混燃油车降价19款，较同期增1款。降价车型均价22.5万元，降价力度达到14.1%，降幅高于新能源车型和乘用车总体。
终端价格更为惨烈，买车网Buycar在走访市场时发现，本田雅阁入门舒适版落地13.6万元。顶配尊贵版综合优惠最高，叠加1.2万元置换补贴后，整体优惠高达8.2万元；丰田凯美瑞入门车型现金优惠5.3万元，落地14.88万元；与凯美瑞同平台、定位更高的亚洲龙优惠力度更进一步，综合优惠6.8万元；大众迈腾380现金优惠3万元，还有着7000元的置换补贴，次顶配车型落地最低21万元。
在新车价格持续下探的大背景下，库存与价格倒挂成为常态。截至2026年5月末，燃油车库存规模仍维持在260万辆以上的高位，主流合资品牌的库存压力虽回落至2.07，但仍显著高于行业平均水平，部分合资品牌区域的库存深度仍超过2.5个月。
中国汽车流通协会调查显示，上半年仍有76.9%的门店未达成半年销量目标，其中完成率不足70%的门店合计占比达39.8%。多数经销商反馈单车亏损持续扩大，厂家下达的销量任务叠加高位库存，令资金周转压力陡增；到店客流萎缩、成交周期拉长进一步挤压毛利空间；长库龄车型去化缓慢叠加新车快速迭代，形成库存的双重压力，整体盈利修复难度持续加大。
崔东树指出，2025年下半年燃油回暖本就是存量置换提前释放带来的脉冲行情，不具备持续性，2026年高油价只是加速市场出清，暴露合资燃油依赖家用刚需、抗周期能力薄弱的短板。
五大合资阵营调整战略，转型路径呈现分化
面对燃油车销量下滑、新能源赛道拥挤加剧的现状，德系、日系、美系以及韩系、法系五大合资阵营也纷纷调整策略，基于自身技术储备、全球战略与中国市场现状，制定中长期规划，力求在竞争中保留一席之地。
具体来看，德系品牌是五大阵营中转型动作较为激进的一方。以大众汽车为例，2026年大众在华启动了历史上规模最大的产品攻势，今年集团各品牌将在中国推出超20款电动化智能车型。其中，大众汽车品牌将推出13款全新新能源车型，覆盖纯电、插电式混合动力及增程式技术路线。
在合资企业分工上，大众构建了差异化的协同矩阵：大众安徽聚焦年轻用户，2026年将推出3款ID.与众系列纯电车型；上汽大众以ID.ERA序列为主，年内推出6款新能源车型，涵盖多种动力形式；一汽-大众则坚持“油电混共进全智”战略，2026年推出包括燃油、新能源产品在内的13款全新车型。
技术层面，合肥大众汽车（中国）科技公司构建了德国以外最大的研发体系；专为中国市场打造的CEA电子电气架构耗时18个月完成落地，可将整车开发周期缩短30%。2027年起，CEA架构将覆盖纯电、燃油等多平台、多动力形式车型。
在智能驾驶领域，大众与地平线的合资公司酷睿程已于2025年底交付第一代L2级高级驾驶辅助系统，今年下半年推出的多款车型将搭载增强版L2级系统，将领航辅助从高速拓展到城区路段。
日系品牌致力于以油电混稳住存量基盘，加速落地中国专属纯电产品，逐步降低纯燃油车型销量占比，构建 “混动打底、纯电冲增量” 的双线结构。
其中，丰田推动在华事业从“全球经验导入”向“与中国共创价值”跨越，明确让“更懂中国的人”主导产品开发。依托ONE R&D整合研发体制，中国首席工程师团队扩充至7人，覆盖燃油、混动、纯电多条技术路线。
在技术合作层面，与华为、Momenta、小马智行等中国本土科技企业开展联合研发。部分车型搭载了与Momenta联合开发的智能驾驶辅助系统；与小马智行合作的铂智4X纯电Robotaxi已正式下线。
本田将2026年定位为“蛰伏蓄力之年”——内部推行严格的产品赛马机制，主动叫停多款未达竞争力标准的车型项目。战略上，广汽本田正式从全球车型导入转向“全球+中国本土”双轨战略，中日双方升级为技术共创的平等伙伴。2027年广汽本田将推出3款全新车型，覆盖燃油、混动、新能源三大领域。
日产则走出了一条差异化的路径。2026年北京车展，日产宣布将中国市场从单一的销售区域提升为全球主要市场、创新与出口基地的双重定位。未来一年内，日产将向中国市场密集投放5款新能源车型，正式开启“中国制造，出口全球”模式。并设定到2030财年实现在华销量100万辆的目标，N7已计划出口至拉丁美洲和东南亚，锋坦Frontier Pro计划出口至拉丁美洲、东南亚和中东。
美系品牌中，根据上汽通用公布的未来三年核心战略：品牌每年将推出十余款全新和焕新车型；守住GL8在MPV市场的销量第一位置，未来三年计划在MPV领域累计投资超100亿元；加速别克和凯迪拉克的新能源转型。技术层面，2026年泛亚本土自研混动系统将进一步推广应用到重点车型，新一代插混系统“真龙插混MAX”将亮相。
韩系品牌也加速反击，资本层面，现代联合北汽集团向北京现代增资80亿元，北京现代计划未来五年内在华推出20款全新车型，2027年上半年推出全新紧凑型纯电SUV，后续逐步覆盖中型、大型主流细分市场，2026年首款中国专属纯电车型艾尼氪V（IONIQ V）也将上市。
法系品牌则蓄力一场战略重构，2026年5月15日，东风汽车与Stellantis集团联合长江产业投资、武汉金控、武汉经开产投等六方，在武汉签署总投资超80亿元的战略合作协议，重启Jeep国产、投产标致新能源车型，开启神龙汽车“二次创业”新征程。
从产品与模式层面来看，神龙将构建标致新能源+Jeep越野新能源双全球矩阵。其中，标致两款新车基于2026北京车展概念车打造，主打法式驾控+中国智能；Jeep两款新能源越野车聚焦全球硬派市场。核心是中国研发、中国制造、全球销售，神龙从区域车企升级为 Stellantis 全球制造基地，摆脱单一市场依赖，实现内外双循环。
Stellantis执行副总裁奥立维明确提出：“神龙汽车要成为世界的神龙，不仅供应中国市场，更将面向全球。”按照规划，2027年起神龙汽车多款新能源车型将陆续落地，涵盖纯电与插混技术路线，覆盖硬派越野、城市通勤、家庭出行等多元场景。首款全新新能源车型将于2027年正式上市，基于东风平台打造的两款旗舰纯电车型将面向中国及部分海外市场销售。神龙汽车正在构建“研发在武汉、制造在湖北、网络在全球”的产业生态。
总的来看，对合资品牌而言，2026年上半年的数据已经表明：燃油车“回春”只是一次短暂的技术性反弹，电动化替代主线不会因短期政策、油价波动逆转。曾经依靠燃油车垄断国内家用市场数十年的主流合资品牌，正式告别燃油时代增长红利，进入燃油收缩、新能源攻坚的长期转型周期，直面存量竞争与转型大考。
