主持人 | 尹星
牛市震荡是好事
主持人：本周震荡开始加剧，光通信、半导体都有不小振幅，泛舟怎么看？
泛舟：过热了就会震荡。很在意市值短期波动的就减一些，不在意的就硬扛。大家都是人，都有恐惧和贪婪。之前没有震荡的迹象，所以都想着多拿一会。现在震荡了，就觉得还是应该减点。交易最终就是让自己达成平衡，买多少和卖多少你能睡着觉？就按照这个来。
主持人：能理解这样的心态,绝大多数人都有，包括你。
泛舟：是的，但我现在可以自洽。减多了之后，不断上涨，我也能认可。大不了再买回去点。没有减，出现了震荡，大不了等反弹了再减。如果仓位大到你晚上睡不安稳，你就减。这玩意因人而异，大家可以慢慢磨合。
主持人：这次震荡还是来了，你怎么看？
泛舟：牛市震荡是好事，给大家一次抄底的机会。只是炒什么方向，炒多少要规划好。前者决定了未来的空间，后者会影响你的心态。
主持人：给点意见？
泛舟：方向还是AI硬件，光通信和存储为主。这里按照正常震荡幅度，前者没有多少空间了。就怕再来一个突发利空，整体出现暴力洗盘。所以留点资金，防止这事发生。当然了，跌的越多，未来你赚的越多。
主持人：这个未来大致多久？
泛舟：半年内是安全的！半年内最好来一次暴力洗盘，爽歪歪！如果没有，也没办法，遇到震荡都得拿点，如果没有暴力洗盘的话，3750点上下50点区间就差不多要筑底了。
主持人：那现在还早啊！
泛舟：还行吧，周五最低也破4000了，反正大家记得大跌买点，随后也别追。再大跌再买点，如果短期有急涨（下周），就减一些。来回手搓，底仓保留好。我反正只看科技，不看“老登”了。
市场风格可能趋于多元化
主持人：又是熟悉的“月末杀”的味道，萧萧怎么看本轮的震荡？
海风若雨萧萧：市场越是高位，震荡的节奏和强度就越大，根本原因在于，市场资金不太够了。“二八分化”本身就已经说明了市场的困境。2025年三季度你涨你的算力，我炒我的顺周期资源，大家各自安好，现在市场却成了单极行情。6月中旬我们就提醒过朋友们，像电子布之类逻辑加速冲顶迹象就已经很明显了。目前看，本轮震荡的主因是芯片板块瞄着长鑫上市催化因素猛冲猛打，很多股票6月涨幅非常可观，长鑫上市在即，资金兑现欲望就很强了，本轮震荡估计需要两周时间，能实现平稳对接长鑫上市就好。
主持人：有市场人士担心，长鑫上市可能会如同2020年的中芯那样压垮科创板？
海风若雨萧萧：今非昔比了，2020年中芯上市恰逢科创板成立一周年，当时的科创板就140家股票，流通市值仅4000亿元，中芯融资总额500亿元，上市当日，10亿股就净增900亿元流通市值，你算得出来，中芯如同羊群中出现的大河马，河马太沉，涨不动可不就把科创板“带沟里”去了吗？现在的科创板610家公司，流通市值13万亿元，长鑫融资300亿元，虽然还不清楚具体的方案，但是从数量级上看，不能和2020年中芯相提并论。科创板最大的特点其实是同质化，权重股清一色的芯片逻辑，科创板的涨跌就高度锁定芯片产业周期了。与其担心长鑫上市，还不如关心芯片产业周期是否已经见顶。市场处于震荡期，前期被“吸血”的板块如机器人、创新药等就会趋于活跃，风水轮流转也很正常。我认为，由于科技主线板块4月到6月的连续进攻，就算两周后再度发起新的攻势，也会出现明显的缩圈，不可能是并驾齐驱的模式了，市场风格也有可能趋于多元化。
市场短期弱化了
主持人：周四市场再次大跌，骄阳怎么看，还是轻指数重个股吗？
骄阳：这次感觉有点不一样，之前市场下跌，AI新材料的细分总有强势的，市场反弹后就是加速。但是本周有点不一样，周五市场反弹，但是周四强的AI大多是补跌的，没有继续上攻，这说明增量资金没有利用市场反弹发力做加速；同时，反攻的AI很多是高位下来依托重要均线做反抽的，买盘更多仅仅来自于机构存量博弈。 基本面上，市场把大跌归咎于一些消息，但都经不起推敲。所以这次震荡很可能来自于市场内部因素。AI硬件涨太多了，一有风吹草动就集体反应，也等于测试了市场强弱，得出的答案是，市场相对强度减弱了。从这个角度来说，短线暂时需要谨慎点。看看下周能不能进一步稳定，或者出来的资金能不能持续到其他板块上。
主持人：你在内部交流中解读的氟化工，到本周五一度大涨了25%，但是出现了补跌，怎么看待？
骄阳：说明市场短期弱化了，否则情绪资金会博弈加速的，但是整体AI新材料这波强度是远远强于AI硬件的。
主持人：之前市场主流观点一直说要站在光里，但5月份你及时提示，要切换到AI新材料，之后这个细分的核心品种都已经翻倍，同期光里的硬件持续调整，如果后面有整体调整的机会，你会选哪边？
骄阳：今年厄尔尼诺，夏天会特别热，站在光里，身体不好的话，可能会中暑，我还是会选择AI新材料，看好AI增量属性带来的价值重估。
（本文已刊发于7月4日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）
