8月中国车市寒意未消。乘联分会数据显示，当月狭义乘用车零售量约158万辆，环比增长8.1%，但同比降幅仍超20%。新能源渗透率虽升至65.8%的历史高位，但新能源零售量同比亦呈下降态势。市场从增量扩张全面转向存量竞争。
就在这样的行业底色下，吉利汽车交出了一份逆周期答卷：8月销量270,194辆，连续第六个月实现同环比双增。新能源销量175,877辆，同比增长19.36%，渗透率升至65%，与行业大盘走势形成鲜明反差。
逆势增长的支点：出口成为第二增长曲线
吉利这份成绩单最值得关注的结构性变化，在于海外市场已成为名副其实的“第二增长曲线”。8月海外出口110,094辆，同比增长205%，连续三个月突破10万辆，占总销量比重已超四成。更关键的是，新能源产品在出口中的占比已达64%——8月新能源出口70,629辆，同比激增446%。
吉利205%的同比增速在头部车企中位居前列，而更重要的是出口结构——新能源占比64%，显著高于行业一季度约41%的新能源出口占比，这意味着吉利海外业务的利润含金量更高。
而集团的三大品牌在海外市场的表现也各有侧重：极氪8月海外月销首次破万，达16,178辆，在澳大利亚1-7月豪华纯电市场登顶销量榜首；领克在突尼斯高端PHEV市场、埃及高端新能源市场均拿下月度第一；吉利品牌则在巴拿马、厄瓜多尔等地斩获中国品牌销量冠军。这种“豪华品牌树标杆、中高端品牌扩规模、大众品牌抢份额”的分层出海策略，正在逐步兑现为实际的销量贡献。
“体系出海”的差异化路径
吉利的出海逻辑正在从“产品出海”转向“体系出海”。一个值得关注的信号是，吉利将2026年海外销量目标从64万辆上调至92万辆，并冲刺100万辆。支撑这一目标的，是一种“轻资产、重协同”的扩张模式——通过与沃尔沃、宝腾、雷诺、福特等海外伙伴共享产能，以低成本快速扩展本地化规模。今年8月，吉利以2.21亿欧元收购福特西班牙工厂34%的股权，计划投产两款新能源车型。这种模式既规避了重资产建厂的风险，也获得了来自全球合作伙伴的历史信任。
与此同时，吉利坚持纯电、插混、增程、油混、醇氢五条技术路线并行，以适配全球不同市场的差异化需求。在新能源渗透率持续走高但市场总量承压的当下，这种“多能源并行”的策略，比单一押注纯电更具抗周期韧性。
国内市场：银河扛旗，极氪冲高
回到国内市场，吉利品牌（含银河）8月销量216,186辆，同比增长5%。其中银河品牌119,115辆，同比增长7.63%；星愿单月销量60,955辆，连续3个月超5万辆，累计近90万辆。在10万-20万元这个竞争最激烈的主流市场，银河已经站稳了脚跟。
高端化方面，极氪8月交付36,981辆，同比增长110%，前8个月累计销量已超去年全年总量。多款车型在细分市场表现突出：极氪7X全球订单突破20万辆，极氪9X位居1-7月50万元以上车型销量第一。
燃油车方面，中国星系列8月销量97,071辆，连续第10年蝉联中国品牌燃油乘用车销量冠军。在行业全面电动化的浪潮下，燃油车基盘的稳固为吉利提供了转型的“安全垫”和现金流支撑。
资本市场的正向反馈
8月中旬半年报发布后，吉利汽车获得近30家机构给予的“买入”“增持”等积极评级。富途牛牛数据显示，36位分析师全部给出“买入”和“强力推荐”评级，资本市场对吉利的估值逻辑正在发生微妙变化——从“销量规模”转向“盈利质量”和“海外增量”。
中金公司维持“跑赢行业”评级和30港元目标价，认为极氪高端车型放量带动产品结构升级，出口占比提升推动毛利率持续改善。摩根士丹利也指出，高端化及海外销售占比提升有望推动下半年毛利率及盈利再创新高。
写在最后
8月车市的整体下行提醒我们，行业仍处在周期底部。但正是在这样的周期里，企业的结构性优势才会被放大。吉利连续6个月的增长，本质上不是行业红利的延续，而是“新能源产品力+海外体系力+品牌高端化”三重引擎共同驱动的结果。
接下来的看点在于：9月即将发布的第五代全新补能生态技术，能否在充电体验上形成差异化壁垒；银河TT和战舰700两款新车能否在纯电轿跑和硬派越野两个细分市场打开增量；以及海外“23456”战略能否如期推进。这三个问题的答案，将决定吉利能否将8月的逆势增长，转化为穿越周期的持续动能。
