作者 | 张睿
编辑 | 志豪
地平线上半年营收同比增长32.9%，净利润37.84亿元。
车东西8月31日消息，就在刚刚，Horizon Robotics（以下称地平线）召开了2026年中期业绩发布会议。地平线创始人、CEO余凯参加了地平线2026年上半年业绩会。
余凯在会议一开始就透露，地平线的HSD（HorizonSuperDrive，地平线全场景智能驾驶解决方案）已获得中国销量前五自主品牌定点，将于今年下半年开始交付，合资品牌中也获得了丰田和大众定点。
在支持中国车企出海方面，地平线已经拿下了24个品牌，将近60款出海车型，覆盖了出口量前六大的车企集团。
展望2026年下半年，余凯表示有信心在核心客户入门级AD（自动驾驶）平台车型上达到7到8成的份额，基于星空芯片（舱驾融合芯片）的舱驾一体解决方案会在今年的四季度量产。
同时，余凯表示有信心实现五十多亿的全年收入，还喊出了从2027年开始，地平线的高阶智驾芯片与地平线IP授权的车企自研高阶智驾芯片，将做到中国高阶智驾芯片市场份额的第一名。
结合财报来看，地平线2026年上半年的收入为人民币20.55亿元，较2025年上半年的15.46亿元同比增长了32.9%。
▲地平线2026年上半年主要财务数据
净利润方面，2026年上半年，地平线的净利润为37.84亿元， 可以看到净利润超过了收入，而2025年上半年为-52.33亿元，同比扭亏为盈。
但在加回以股份为基础的支付、非经常性集资开支、优先股及其他金融负债的公允价值变动以及终止合并入账D-Robotics（地瓜机器人，由地平线的机器人事业部分拆独立而成）的收益至期内亏损，地平线的经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量指标）为16.71亿元，2025年同期为13.33亿元，同比扩大25.4%。
业务方面，截至报告期间末，地平线已累计取得近500款车型定点，中高阶智驾领域已累计获得接近130款车型定点。同时地平线新一代战略级SoC征程7预计将于2027年第二季度初完成SoC的流片。
01.
HSD获中国销量前五自主品牌定点
舱驾一体解决方案四季度量产
在财报会上，余凯首先进行了发言。余凯表示，即使上半年市场整体偏弱，但汽车智能化率在持续攀升，中国乘用车智驾渗透率已经达到了76.1%，较2025年的全年水平进一步提升了8.5个百分点。
▲地平线创始人兼CEO余凯
其中，自主品牌固然是智能化的核心玩家，合资车企的智驾渗透率也第一次站上了80%的水平，说明智驾已经成为中国乘用车市场的刚需配置，搭载城区NOA功能车型在乘用车销量中的渗透率达到了23%左右。
在业务方面，余凯表示，地平线的高阶智驾软件HSD与国内主要自主品牌合作进展相当不错，征程6M芯片在去年已经切入了最大的新能源车企，今年下半年会占其入门级AD（自动驾驶）平台出货的7成到8成，大算力芯片征程6P、6H，以及HSD也获得了这家车企客户的高阶智驾平台的定点，并且在今年内开始量产交付。
目前，地平线HSD已经赢得了中国销量前五家自主品牌的定点，从今年下半年就会开始交付，明年将放量展现出规模落地的结果，同时合资品牌中的丰田和大众也都获得了定点。
关于价格战方面，余凯表示，随着车企之间的价格战不断加剧，整个行业的利润空间也在不断的被压缩，而余凯认为这恰恰是对地平线最有利的发展机会。因为地平线能够给车企提供最具成本优势、更好性能、更优用户体验的产品，并且会让大部分车企无论是芯片自研还是软件自研都会更加回归理性。
地平线相信，产业终局只有20%或不到20%的塔尖车厂才会保持自研的能力和实力，而绝大部分的车厂都会采用像地平线这样的独立第三方所提供的技术和产品，当前的价格战会加速这样的终局到来。
关于合资和出海方面，地平线通过酷睿程（地平线与大众汽车集团旗下软件公司组建的合资公司）基于地平线征程6系列芯片以及HSD的IP知识产权打造的高阶智驾方案，今年会搭载于一汽大众、上汽大众、安徽大众的7款全新车型，并在明年开始更广泛的拓展至大众主流的CEA架构，以及将近20款车型。同时还基于地平线的人工智能基座模型，赋能酷睿程未来在L3以及L4级别的自动驾驶能力落地。
前段时间地平线与大众双方在资本层面也做了深化合作，地平线赎回了大众持有的部分可转债，而大众提前转股成为地平线持股比例9.9%的重要战略股东，并且自愿锁定12个月。
关于地平线与丰田的合作，搭载征程6系列芯片的车型也已经在上半年量产落地，首发于广汽丰田最走量的入门级车型上，后续还会服务丰田其他最主流的车型平台，并落地中高阶的智驾方案，预计从后年开始贡献可观的销量。
出海上，余凯表示能支持中国车企出海的智驾供应商只有三家，地平线是其中之一，已经拿下了24个品牌，将近60款出海车型，覆盖了出口量前六大的车企集团。
展望2026年下半年，余凯表示有信心在核心客户的入门级AD车型平台上达到7到8成的份额，并在高阶城区NOA车型上完成大算力芯片和HSD的量产交付，基于星空芯片（舱驾融合芯片）的舱驾一体解决方案，也会在今年的四季度量产。
基于地平线对下半年业务局势的判断，余凯表示有信心实现五十多亿的全年收入。从2027年开始，地平线的高阶智驾芯片加地平线支持IP授权的车企自研高阶智驾芯片，直接份额加延展的份额将做到中国高阶智驾芯片市场的第一名。
随后，在财报会上，余凯回答了4个提问。
1、地平线哪个级别的平台收入下半年增长可能会更加突出？
余凯：我们今年下半年会在头部新能源车企的入门级AD平台显著放量，所以J6M芯片从销量上来看将会有显著的迅猛增长。
同时销量增长只是我们收入增长的一部分，进一步驱动我们收入实现高增长的还有更高价值的产品，包括大算力的征程6芯片，征程6P、6H以及HSD的软件解决方案。
我们的大算力的芯片和HSD 600最近有非常振奋人心的进展，近期又突破了两家中国自主品牌头部车企的定点。
我们的HSD已经覆盖了中国销量最大的头五家车企，以及销量最大的头两家合资车企，可以说几乎覆盖了市场里最重要的客户群。
这些定点从今年年底会开始量产，我相信不仅仅是今年年底，包括明年以及未来更长周期都会带来显著的收入贡献。
2、随着地平线进一步加码车端与云端大模型训练以及下一代芯片的开发，如何平衡投入产出？
余凯：我们对于产品会保持比较高的毛利率水平。一方面体现我们在市场上的竞争地位，另一方面为后续的高强度投入留下足够的空间，这是我们持续投入的根基。
智驾行业其实是一个长周期的行业，今天我们看到的收入实际上是过去几年持续研发投入所种下的果实。如果今天投入不足，那我们后续增长的天花板就被限制住了。正因如此，我们还会继续保持高强度饱和式的投入节奏。
我们对未来锁定最终的胜局不能抱有任何的侥幸心理，不能去假想轻松的投入就能成为未来智能驾驶的王者。如果这个行业真的是靠每年不高的研发投入就能够实现终局的话，那地平线也不需要从事这个行业了，因为这个行业的门槛其实并不高，所有有一定规模的车企，都能够轻松的完成这样的研发投入。
我给大家举个例子，假设我们做到100亿的收入，60%的毛利率，那么也就是60亿的毛利，假设我们把这些毛利都投到芯片和大模型的研发上面去，这样的研发投入体量其实已经超过了绝大部分车企能够承受的研发投入水平。
当车企不能承受的时候，就都会交给地平线这样的独立第三方来做，其实对地平线是有利的。
关于盈利的改善，我们还是坚持过去的目标，在2028年左右实现盈亏平衡。这是我们综合考虑了收入增长节奏、毛利率水平和研发投入的强度之后，认为可以实现的时间点。
3、HSD放量增长最关键里程碑是什么？
余凯：在国内自主车企阵营，我们已经实现了前五大销量的自主品牌车企的定点突破，覆盖了自主品牌的绝大部分销量，完成了主流本土头部车企的全覆盖。
其中在某新能源头部车企，我们实现了从入门级的AD到城区高阶AD平台的全覆盖，并从今年年底开始逐步放量。
同时在合资品牌领域，我们也成功拿下了前两名合资车企的核心定点，客户的结构进一步多元化，不再单纯的依赖本土自主品牌。
我可以给出我们芯片出货量的大概指引，今年的话应该会突破五百多万颗芯片的出货量，有信心明年的出货量会达到七百多万颗左右。
4、征程7芯片的时间线和收入贡献节奏如何？
余凯：关于征程7芯片的量产的进展，目前其处在研发阶段，进展顺利，预计2027年推向市场。
即使现在产品还处在研发阶段就已经获得了巨大的关注，多家头部车企和Tier 1（一级供应商）已主动和我们接触，都表达了要首发量产的合作意向。这从侧面印证了市场对行业最先进水平芯片的高度期待。
02.
上半年收入同比增长32.9%
净利润37.84亿元
2026年上半年，车圈竞争异常激烈，作为供应商的地平线的财务表现究竟如何？
根据地平线发布的截至2026年6月30日止六个月的中期业绩公告，地平线在2026年上半年的收入为人民币20.55亿元，较2025年上半年的15.46亿元增加32.9%。
▲地平线2026年上半年收入
其中，产品解决方案占地平线2026年上半年收入的45%，较2025年上半年的52.2%降低了7.2个百分点，授权及服务业务占地平线2026年上半年收入的55%，较2025年上半年的47.8%提升了7.2个百分点。
毛利率方面，地平线2026年上半年的毛利率为66.0%，与2025年同期持平。地平线方面表示尽管产品解决方案收入的毛利率同比收窄，但来自毛利率较高的授权及服务业务的收入贡献增加，使综合毛利率得以维持稳定。
▲地平线2026年上半年毛利及毛利率
其中，地平线的产品解决方案在2026年上半年的毛利率为36.2%，较2025年上半年的44.2%降低了8个百分点，地平线方面表示由于向若干客户提供自动驾驶域控制器及其他整合产品设备单元，以促进该等客户快速采用地平线的HSD（HorizonSuperDrive，地平线全场景智能驾驶解决方案）及其他解决方案，而相关非核心元件及制造成本仅收取象征性加价。
地平线的授权及服务业务在2026年上半年的毛利率为90.4%，较2025年上半年的89.7%提升了0.7个百分点，地平线方面表示主要归因于在解决复杂技术问题方面积累的经验。
2026年上半年，地平线的净利润为37.84亿元，而2025年上半年为-52.33亿元，同比扭亏为盈，地平线方面表示主要由于比较期间金融负债的公允价值变动。
▲地平线2026年上半年净利润
其中，地平线录得金融负债的公允价值变动收益人民币52.41亿元，主要由于地平线向CARIAD（大众汽车集团旗下软件科技公司）发行的可转换借款因股价波动而产生的公允价值变动。
▲地平线向CARIAD发行的可转换借款
此外，地平线于2026年3月31日签署若干解除控制权文件后，丧失D-Robotics（地瓜机器人，由地平线的机器人事业部分拆独立而成）股东大会上投出多数票的权力，地平线已无权单方面主导D-Robotics的财务及经营政策，故D-Robotics已终止合并入账，并分类为终止经营业务。截至2026年6月30日止六个月，地平线录得终止经营业务利润约人民币21.69亿元。
终止合并入账后，D-Robotics被重新分类为联营公司，且因地平线仍为D-Robotics最大股东及经评估为对其具有重大影响，地平线其后对于D-Robotics的投资采用权益法入账。
▲地平线终止经营业务
截至2026年6月30日止六个月，通过加回以股份为基础的支付、非经常性集资开支、优先股及其他金融负债的公允价值变动以及终止合并入账D-Robotics的收益至期内亏损，地平线的经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量指标）为16.71亿元，2025年同期为13.33亿元，同比扩大25.4%。
▲地平线2026年上半年经调整亏损
产品及解决方案方面，截至报告期间末，地平线累计取得近500款车型定点，于中高阶智驾领域，地平线已累计获得接近130款车型定点。
研发投入方面，地平线2026年上半年的研发开支为27.55亿元，较2025年上半年的22.6亿元同比增加21.9%，地平线方面表示为持续迭代及交付智能驾驶解决方案并巩固基础技术优势，对研发资源的投入（尤其是云服务相关费用）主要导致开支同比增加，因研发人员以股份为基础的支付开支减少而略微抵销。
业务前景方面，地平线新一代战略级SoC征程7目前研发进展顺利，预计将于2027年第二季度初完成SoC的流片，舱驾融合整车智能解决方案也预计于2026年第四季度进入量产。
地平线与大众集团合资公司酷睿程将依托地平线的AI基座大模型能力，推动大众汽车集团L3级自动驾驶能力于2027年下半年启动交付，并为未来Robotaxi等应用场景提供支撑。
同时，地平线计划于2026年内携手一家零售科技与供应链巨头启动L4级Robotaxi（无人驾驶出租车）试验项目，进一步验证并拓展地平线底层技术在高阶自动驾驶场景的应用潜力。
03.
结语：地平线加速狂奔
根据乘联会数据显示，上半年国内乘用车智能辅助驾驶渗透率攀升至76.1%，较2025年全年提升8.5个百分点；其中自主品牌智驾渗透率达73.4%，半年内大幅提升11.9个百分点，合资品牌亦首次突破80%。
其中，搭载中高阶智能辅助驾驶功能的车型占全部智能汽车新车销量的比重持续攀升至46.8%，城区NOA占辅助驾驶比重升至64.1%，接棒高速NOA成为智能化升级的核心驱动力。
而随着智驾普及大潮持续加速，地平线或将发挥出越来越重要的作用。
