逛完2026成都车展的合资品牌展台，可能会产生一种恍惚感：台上讲的智驾方案是Momenta的，座舱大模型是豆包和文心一言的，三电系统是中国团队研发的，定价逻辑跟自主品牌一模一样。除了车头上那个标，这辆车还有多少东西是"外方"的？
这个问题很少有人直接问，但它可能比任何销量数据都更关键。因为它指向一个正在发生、却还没被充分讨论的事实：合资品牌的身份，已经从"技术合伙人"悄悄变成了"品牌授权方"。
合资的原始契约，正在失效。
"合资"这两个字，过去三十年有一个清晰的定义：外方出技术、中方出渠道，成本优势换规模。
在这个契约里，外方的核心筹码是技术——发动机、变速箱、底盘调校、整车平台、品控体系。中方的核心筹码是市场——本地化生产资质、销售网络、政策资源、对中国消费者的理解。双方各取所需，外方拿技术转让费和利润分成，中方拿制造能力和市场份额。
这个契约能运行三十年，前提是外方的技术确实不可替代。当大众的TSI发动机、丰田的THS混动、BBA的豪华底盘是中国品牌做不出来的东西时，外方在合资关系里就拥有绝对话语权。连一颗螺丝的改动都要外方审批，不是因为中方没能力改，而是因为技术标准掌握在外方手里。
但电动车时代来了，这个前提正在快速瓦解。
外方的技术资产，正在贬值。
智能电动车的核心技术栈，和燃油车几乎没有重叠。
发动机被电机替代了，变速箱被单速减速器替代了，底盘调校的重要性被智能化体验覆盖了，车机系统被中国大模型替代了，智驾方案被Momenta、华为、地平线替代了。外方过去几十年积累的技术资产，在新的技术栈里大部分用不上了。
不是说这些技术完全没价值——制造工艺、品控体系、安全标准这些基础性能力仍然重要。但它们已经从"决定性因素"变成了"基础性因素"：有了不一定赢，没有一定输。就像一家餐厅，食材新鲜是基本要求，但决定顾客来不来的，是菜品好不好吃、环境舒不舒服、服务到不到位。
更关键的是，外方在新技术栈里的进展，普遍慢于中国公司。大众的CARIAD折腾了几年，智驾和座舱仍然跟不上中国市场节奏；BBA各自的自研系统，体验上被中国品牌拉开明显差距；日产、本田、丰田的电动化转型，至今没有拿出能打的产品。当外方自己的技术都跟不上市场的时候，"外方出技术"这个契约的基础就不存在了。
于是出现了一个很有意思的局面：合资品牌的新车发布会上，外方高管在台上讲的技术亮点，几乎全部来自中国供应商。Momenta的智驾、豆包的大模型、华为的乾崑、地平线的征程芯片——这些名字出现的频率，比外方自己的技术品牌高得多。
外方还在出钱出品牌，但技术这个核心筹码，已经不在手里了。
剩下的只有logo！
当技术不再是外方的核心贡献，它在合资关系里还剩下什么？
答案是品牌。那个车头上的logo，以及logo背后几十年甚至上百年的品牌历史、全球认知、品质背书。
这意味着合资模式的本质已经变了：从"技术合伙"变成了"品牌授权"。外方授权中方使用品牌，中方负责研发、制造、供应链、销售、服务的全部环节。外方收的不再是技术转让费，而是品牌使用费。
这个模式并不新鲜——耐克、阿迪、可口可乐都是这么干的。品牌方出logo和品牌管理，代工厂和经销商出一切。但汽车行业和消费品有一个本质区别：消费品的品牌价值是相对稳定的，而汽车品牌的价值正在被快速稀释。
为什么？因为当一辆合资车和一辆自主品牌车用同样的智驾方案、同样的座舱大模型、同样的三电技术，甚至价格还更贵的时候，消费者为什么要为那个logo多付钱？品牌溢价的基础是"差异化"——你有别人没有的东西。当技术、配置、体验全部趋同，差异化就只剩下logo本身了。而logo本身值多少钱，取决于消费者还信不信"合资=高级"这个叙事。
这个叙事正在崩塌。2026年上半年自主品牌市场份额已经到71.8%，合资加外资只剩28.2%。消费者投票的结果很明确：越来越多的人不再愿意为合资logo支付溢价。
品牌溢价一旦消失，"品牌授权"这个商业模式就失去了收入基础。外方收不到品牌使用费，中方也没有动力继续合作——因为中方在这个过程中已经积累了全部的技术和运营能力，换一个自己的品牌，或者和更有价值的品牌合作，可能是更优选择。
反向输出，是唯一的救命稻草
这就是为什么合资品牌现在拼命讲"中国研发、反向输出全球"。
北京现代艾尼氪V由中国团队全程主导，后续反向输出全球；奔驰GLE的AI座舱由中国团队开发；宝马新世代座舱中国团队深度参与；神龙科技提出"开发在武汉、制造在湖北、网络在全球"。这些动作的本质，是外方在寻找新的价值锚点。
如果中国研发的产品能卖到全球市场，那外方的全球渠道、品牌全球认知、海外市场准入能力就还有价值。合资关系就可以从"品牌授权"重新升级为"全球合作"——中方出产品和技术，外方出全球渠道和品牌，一起赚全世界的钱。
但这条路能不能走通，取决于两个问题。第一，中国研发的产品在全球市场有没有竞争力？这需要时间验证。第二，外方愿不愿意真的把全球市场开放给中国研发的产品？这涉及外方总部的利益格局和部门博弈，不是技术能解决的问题。
这两个问题，目前都没有答案。
成都车展上，合资品牌的展台很热闹，新车很多，价格很有诚意，配置很有诚意。但热闹背后，是一个正在发生的身份转变：这些车越来越像中国车，只是挂了一个外国logo。
从"技术合伙人"到"品牌授权方"，这个转变已经完成了大半，只是很多人还没意识到。未来的合资品牌，要么找到新的核心价值——全球渠道、差异化技术、或者某种中国品牌做不到的东西——要么彻底沦为"logo出租方"，靠品牌残余价值收租度日。
而logo的租金，正在一年比一年便宜。
