8月17日晚间，云天化（600096.SH）发布半年度报告，2026年上半年公司共实现营业收入228.21亿元，归母净利润29.34亿元，其中归母净利润较上年同期增长6.14%。报告期内，面对硫磺价格大幅上涨、供应紧张等不利形势，公司主动落实国家发展战略及云南省地方决策部署，精准把握市场走势，有序开展生产经营，经营业绩持续稳定向好，盈利能力进一步增强。
与此同时，公司于当日发布2026年半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），合计拟派发现金红利3.65亿元。据同花顺iFinD数据显示，自2023年起云天化近三年累计现金分红(含回购股份)已达到71.27亿元，公司目前分红率为40.42%，两项分红数值均位于所处行业前列。持续高比例的现金分红，彰显了公司对股东回报的高度重视与对自身价值创造能力的坚定信心。
主业根基稳固 核心产品领跑行业线
云天化的主要业务涵盖化肥、磷矿采选、磷化工及新材料、商贸物流四大板块。在上游磷矿采选方面，公司拥有丰富的磷矿资源和先进的磷矿石剥采、浮选生产技术，所产磷矿主要作为磷肥、磷化工产品的生产原料；化肥业务方面，公司依托国内先进的大型化肥生产装置，通过矿化一体模式，构建了从资源到产品的全产业链高效运作体系；磷化工及新材料领域，公司主要生产销售聚甲醛、饲料级磷酸钙盐、黄磷、磷酸铁等产品；商贸物流业务主要承担内部原料及产品的运输、仓储业务，着力降低公司物流成本。上半年，公司各项主业保持稳健运行，生产经营取得了多项积极成效。
报告期内，生产端共有40套主要生产装置实现“长周期”运行目标，其中3套装置刷新最长运行纪录；主要产品综合能耗稳中有降，持续处于行业领先水平；在采购端，公司精准研判煤炭、硫酸等原料市场走势，通过战略采购有效应对价格大幅波动，并高效统筹硫磺供应，在保供与降本两方面均取得明显成果；营销端，公司积极抢抓市场机遇，拓展销售渠道，实现产品量价齐稳，市场把控能力进一步增强。上述举措有效提升了公司经营效率与规模优势，为盈利增长奠定了坚实基础。
经营数据显示，云天化子公司共生产成品矿达566.62万吨。化肥方面，生产磷酸一铵、磷酸二铵等各类磷肥209.65万吨；生产尿素154.02万吨；生产各类复合肥119.88万吨。磷化工和新材料方面，子公司生产饲料级磷酸一二钙、磷酸二氢钙合计30.90万吨；生产黄磷1.66万吨；生产磷酸铁5.15万吨；生产聚甲醛6.24万吨。主要产品产量规模在行业内保持显著领先，彰显了公司作为大型化工企业的强劲生产实力。
业内人士认为，从行业发展来看，上半年受新能源材料需求增加等因素影响，高品位磷矿石价格保持高位运行，磷肥市场价格同比上涨。而云天化化肥总产能超1,000万吨/年，其磷肥、尿素、专用肥和复合肥等主要产品规模均居亚洲前列，生产技术管理水平处于行业领先。另外公司拥有聚甲醛产能9万吨/年，产能位居国内前列；拥有50万吨/年饲料级磷酸氢钙产能，单套产能规模国内排名第一。综合来看，依托资源、技术、规模多重优势，公司有望持续受益于磷化工行业景气周期。若未来下游需求保持旺盛，公司核心产品市场议价能力将进一步提升，盈利稳定性持续巩固。
磷矿扩储有序推进 聚甲醛升级迈向高附加值
此外，值得一提的是，除了现有板块经营的持续推进，报告期内，云天化的重大项目亦取得稳步进展。
据披露，今年5月，云天化公告参股公司聚磷新材拟投资建设1,000万吨/年采矿工程项目，目前该项目已完成内部立项，并正快速推进工程建设招投标等各项工作；项目建设工期为5年，预计2029年末至2031年进入产能爬坡阶段，2031年建成达产，其他配套项目也将同步推进。
作为我国重要的磷矿采选企业之一，云天化现有原矿生产能力1,450万吨/年，擦洗选矿生产能力618万吨/年，浮选生产能力750万吨/年。参股公司1,000万吨/年采矿工程项目建成投产后，公司磷矿资源保障能力将得到进一步夯实。
此外，今年7月公司发布全资子公司对外投资公告：子公司天聚新材拟投资18.57亿元在重庆新建10万吨/年高端共聚甲醛树脂项目，该项目现已完成内部立项，预计年底开工。截至目前，云天化现有聚甲醛产能9万吨/年，是国内领先的共聚甲醛产品供应商，醛产品已成为国内进口替代的主流产品。该项目建成后，将推动公司聚甲醛业务从规模数量领先向产品品质引领转型，加大中高端新兴领域应用，稳步实现规模化进口替代，从而进一步提升公司聚甲醛产品的盈利能力。
公司紧扣产业布局优化方向，持续推进强链、延链、补链，不断完善从资源端到新材料端的全产业链条，在巩固传统优势业务的同时，为中长期成长打开增量空间。除推进重大项目建设外，公司表示后续将持续加大研发投入，有效整合研发资源，围绕全产业链各环节核心堵点与关键难点强化技术创新，持续扩充产业化技术储备，为未来高质量发展夯实技术基础。
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