7月23日，郑州银行发布公告，一次性拿到央行两份债券发行行政许可，合计新增发债额度260亿元，有效期至2027年6月30日，其中资本补充债券新增额度60亿元，存量余额上限160亿元；普通金融债券新增额度200亿元，存量余额上限270亿元。
作为全国首家A+H两地上市城商行，郑州银行本次同步获批两类债券，既是监管层对区域头部城商行的政策支持，也是银行自身化解资本压力、修复盈利、服务地方实体经济的关键布局。
两类债券破解资本与负债难题
郑州银行本次获批260亿元债券发行额度，是银行应对资本承压、盈利下滑双重困境的关键布局。60亿元资本补充债夯实风险缓冲，解除信贷投放约束；200亿元普通金融债优化负债结构，对冲息差下行压力，两类工具形成互补，全方位改善资产负债表。
60亿元资本补充债券（二级资本债）核心作用是补充银行二级资本，直接抬升资本充足率，增厚资本安全垫，释放信贷投放空间，是银行抵御资产风险的“缓冲垫”。
银行业底层逻辑是信贷投放消耗资本，资本不足将直接限制放贷规模。若资本持续承压，银行只能压缩信贷、抬高贷款利率，既会拖累营收增长，也不利于服务实体企业。本次60亿元资本补充债获批后，郑州银行可择机发行，直接充实二级资本，拓宽资本缓冲空间，解除信贷投放的资本约束，提升风险抵御能力。
普通金融债属于一般性中长期负债，募集资金用途灵活，可补充稳定中长期资金、置换高成本同业负债、投放普惠、绿色、科技类专项贷款。当前利率持续下行周期下，200亿元普通金融债可优化负债结构，对冲息差下行、利润下滑压力，对郑州银行盈利修复具备极强现实意义。
利率市场化下行业净息差持续收窄，存款、同业负债成本偏高不断压缩银行盈利空间。发行低成本中长期金融债，能够替换存量高成本短期同业负债，拉长负债久期、压降综合负债成本，直接增厚净息差，缓解利润下滑压力。
200亿元额度为郑州银行服务实体经济提供稳定长期资金，金融债资金可定向投放普惠小微、绿色产业、科创企业、河南本地重点产业项目，契合当前金融支持实体经济的政策导向，同时优化信贷资产结构，降低高风险行业信贷占比。
大额发债背后释放明确监管导向
郑州银行一次性获批260亿元发债额度，是2026年国内城商行行业共性压力下的主动突围。
从行业大环境看，全国城商行整体资本基础偏弱。2026年一季度，城商行平均资本充足率仅为12.09%，远低于国有大行17.54%的水平；同时净息差持续收窄，银行内源利润留存能力下降，叠加不良资产处置持续消耗资本，多数区域城商行均存在资本补充刚需，依靠自身盈利补充资本的空间收窄，外源发债成为中小城商行补充资本、优化负债的核心渠道。
从郑州银行自身经营情况来看，其面临资本缓冲不足对业务扩张的约束。近年来河南区域经济转型、地方产业风险处置持续消耗银行资本，导致信贷投放能力受限，制约资产规模稳步扩张。
在此背景下，同步获批资本补充债与普通金融债，相当于打通了“资本补血”和“负债优化”两条融资通道，一次性化解两大经营瓶颈。
本次央行批复文件明确，郑州银行可在2027年6月30日有效期内自主选择分期发行时间，无需一次性全额发行，灵活的择机发行机制是此次获批发债的重要价值所在。
当前市场处于持续利率下行周期，债券发行利率随市场利率同步走低。银行可根据市场利率走势灵活安排发行节奏：市场利率低位时加大发行规模，锁定长期低成本资金；市场利率上行、融资成本偏高时暂缓发行，等待更好窗口。
对于郑州银行而言，灵活择机发行机制能有效规避融资成本波动风险，尤其是200亿元普通金融债，融资成本直接决定负债优化效果，择机发行能够最大化压低平均融资成本，放大对净息差的修复作用；60亿元资本补充债择机发行，则可根据资本充足率动态变化，在资本消耗较快的阶段及时补充资本。
一次性260亿元新增发债额度，在区域性城商行中规模可观，背后释放明确监管导向。
第一，监管充分认可郑州银行区域金融定位。郑州银行作为河南省本土上市城商行，承担服务河南中小微企业、地方基建、乡村振兴的重要职能。央行批复大额发债额度，是监管层支持优质区域城商行拓宽融资渠道、增强服务地方实体经济能力的政策信号。
第二，差异化化解中小银行经营风险。当前监管持续引导中小银行多渠道补充资本、优化资产负债结构，针对资本承压、区域重点城商行适度放宽债券发行额度，通过市场化融资工具缓解银行资本与负债压力，以市场化方式化解中小银行存量风险，减少行政干预。
第三，引导信贷资源精准投向政策支持领域。普通金融债可设立专项用途，资金定向用于普惠金融、绿色金融、科创金融，倒逼银行优化信贷结构，落实金融服务实体经济、发展绿色低碳、支持科技创新的国家战略。
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