据悉，7月24日中锐股份（002374.SZ）对外发布了《关于安顺市西秀区生态修复综合治理项目债权确认及债务重组的公告》。公告显示，为加快债权清收，实现资金回笼，改善资产结构，优化公司财务状况，公司旗下子公司安顺华宇拟与安顺市西秀区林业局就安顺市西秀区生态修复综合治理一期、二期PPP项目达成债权确认及债务重组安排，并签署相关协议。最终，双方共同确认，安顺华宇将就以上两项目，应收款项合计约为14.25亿元。作为双方就该项目确认的债务重组金额，安顺市西秀区林业局同意采用现金清偿、资产清偿方式完成债务重组，履行期限截止2028年12月31日。
市场人士分析指出，此次债务重组事项标志着中锐股份园林类应收款清收迈出实质性一步。与此同时，公司也在持续发力包装业务，实现该业务收入的企稳回升，目前在保健酒及海外业务方面呈现向好趋势。此外，公司还推出了员工持股计划锁定核心团队。在债务端持续卸包袱、股权端凝聚人心等多重举措叠加下，中锐股份正试图在化解历史沉疴的基础上，重新勾勒经营改善与价值提升的路径。
债务重组卸下历史包袱
主业包装板块企稳回升
根据公告显示，安顺一期、二期项目于2018年和2022年分别完成政府的结算审计，而项目的应收款项却已拖欠多年，自2018年至今基本无偿付，严重影响了中锐股份的财务状况和资金周转。
在2025年年报中，中锐股份披露，目前公司园林业务的项目投资及施工已结束，加快应收款项回收成为主要任务。而2025年末，公司园林各类中应收未收的款项约30.33亿元，其中安顺市西秀区林业局欠款约22亿元，为中锐股份的主要欠款方。当时，公司已对其原值22.75亿元的欠款累计计提坏账准备9.10亿元，此项应收款项净值为13.65亿元。而如以此次双方共同确认的14.25亿元债务计算，公司此项债务重组预计产生少量重组收益，推动公司归母净利润的增加。
根据重组方案，目前安顺项目已纳入国家一揽子化债政策支持范围，后续安顺市西秀区林业局采用现金清偿与资产清偿的组合方式完成债务重组，针对资产清偿其将提供无权利瑕疵的合法资产进行以物抵债，资产价值则由双方共同委托有资质的第三方专业评估机构评估确定。
业内人士分析指出，此次债务重组对中锐股份的意义不仅在于收益贡献，更在于公司资产质量的实质性改善——将长期悬而未决的历史应收账款确认为明确的、有清偿路径的债权，有助于优化公司资产负债表结构。与此同时，本次安顺项目的化债推进路径，也为公司其他政府类项目的应收账款回收提供了可行的参照范本，后续随着国家化债政策的持续深入，公司存量应收款项有望逐步得以消化，其总体债务负担或将进一步减轻。
此外值得一提的是，在债务重组取得关键突破的同时，公司主营包装科技业务的经营表现亦呈现改善迹象。根据公司7月份发布的2026年半年度业绩预告显示，中锐股份2026年上半年归母净利润预计为亏损1.30亿至1.50亿元，而根据4月已披露一季报显示，公司第一季度归母净利润为亏损1.21亿元，不难看出，刨去一季度的亏损，进入二季度以来中锐股份的经营表现呈现出止亏企稳良好态势。
据了解，报告期内在主业包装业务，主要面对酒类客户，公司通过持续努力，营收同比实现企稳回升。主要是公司对核心客户劲牌的销售收入实现逆势增长，同时公司出口外销业务经营稳健，对冲了国内白酒市场下行压力对公司的影响，扭转了营收下滑趋势。
研究显示，中锐股份深耕酒类制盖行业近三十年，是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业。公司核心产品广泛应用于白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒等多类消费领域，与劲牌等主要客户保持长期稳定的合作关系，产品销往全国及亚洲、美洲、欧洲、澳洲等国际市场，在包装科技领域具备持续稳健发展的良好基础。预计后续公司将进一步聚焦包装科技主业，从而全面实现盈利能力和资产质量的改善。
员工持股锁定长期信心
战略部署锚定内外增量
债务重组进展良好与主业经营稳步向好的同时，据悉中锐股份亦对外发布了最新的2026年员工持股计划（草案）。根据草案内容，公司拟向不超过200名董事、高管及核心骨干员工，以3.08元/股的价格，授予不超过1090万股公司股票，占公司总股本的1.00%。
同时本次员工持股计划的存续期为36个月，其中锁定期为12个月，锁定期满后一次性100%解锁。草案显示，公司5名董事及高管拟认购份额占比合计为29.17%，其余70.83%由骨干员工认购。
上述市场人士进一步表示，从员工持股计划的设定来看，该计划旨在建立员工与股东的利益共享机制，提升团队凝聚力，预计将有效绑定核心团队与公司长期价值，为后续战略落地和经营改善提供稳定的组织保障。同时截至7月24日收盘，中锐股份的股价为3.09元/股，与公司授予价格相差不大，且该计划锁定期长达12个月且未设置价格折扣，这在当前市场环境下并不多见，充分体现了公司管理层及核心员工对公司中长期发展的坚定信心。
企业方面表示，公司未来发展战略将注重提升包装科技业务持续稳定的盈利能力，一方面将持续聚焦酒类包装业务，继续做大做优做强，重点提升公司在国际市场份额。同时，不断探索进入酒类以外的饮料、保健品、食用油、乳品等新领域市场。另一方面将致力于包装科技业务向科技化、智能化、数字化转型开展产业链上下游、新型产品的并购整合，提升产业协同效应，推动传统制造业的科技转型。此外，公司将不断寻找外延式发展，向新质生产力迈进。在国家“并购六条”等政策背景下，公司将积极探索未来有增长潜力的业务与发展方向，适时、稳妥利用各类资本市场工具开展战略合作或投资并购，提高上市公司的盈利能力，推进上市公司持续稳健向好发展。预计在公司清晰的战略指引下，包装主业盈利能力有望持续夯实，外延式并购与新领域拓展亦将逐步贡献增量，公司未来有望实现经营质量与资本市场价值的双重提升。
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