文丨吴新竹 编辑丨王宗耀
国产芯片设计公司营收、利润大幅增长，行业景气度正从预期走向业绩兑现。
近日，A股芯片设计公司迎来半年度业绩预告密集披露期。兆易创新、北京君正、瑞芯微、全志科技、复旦微电等多家企业集中发布了2026年上半年业绩预告。整体来看，受益于端侧AIoT（智能物联网）终端需求释放与存储芯片超级周期红利，上述公司普遍实现净利润大幅增长，行业景气度正从预期走向业绩兑现。
值得注意的是，成本传导能力成为本轮业绩兑现的关键变量。面对全产业链晶圆、存储、封测原材料涨价，芯片厂商普遍通过上调产品价格完成成本传导，部分公司对三季度行情做出预估，认为产品价格有望维持高位。
芯片设计公司盈利向好
从业绩结构来看，增长驱动呈现出“存储为王、SoC跟进”的明显分化。兆易创新、北京君正凭借存储芯片与计算芯片的量价齐升，实现净利润数倍增长；瑞芯微、全志科技受益于端侧AI SoC（AI 芯片）需求爆发，营收与利润稳步上行；复旦微电则依托FPGA（现场可编程门阵列）、车规MCU（微控制器）等多产品线协同，业绩实现高增。
在已披露业绩预告的A股芯片设计公司中，存储芯片设计公司兆易创新和北京君正的业绩增速最为亮眼。业绩预告显示，兆易创新预计2026年半年度营收约115亿元，同比增长约177%；归母净利润约69亿元，同比增长1099%左右，扣非后预计同比增长791%左右。对于业绩变动的主要原因，公司给出的解释为存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务盈利水平提升。微控制器产品受益于工业、消费及汽车等领域的需求拉动，出货规模亦实现较好增长。公司收入规模与盈利质量同步提升，带动整体经营业绩实现大幅增长。
北京君正预计上半年实现营业总收入约39.89亿元，同比增长约77%；同时，公司扣非归母净利润预计为10.49亿元—12.53亿元，同比增长551.97%—678.58%。公司表示，受益于存储大周期的推动，公司存储芯片需求旺盛，其中DRAM产品由于供应持续紧张，产品售价涨幅较大，公司Flash产品受益于AI服务器、光模块等领域的发展，销量同比明显增长，公司存储芯片销售收入总体实现了较大幅度的增长；同时，受原材料KGD缺货、涨价等因素影响，公司计算芯片产品进行了价格上调，销售收入同比实现强劲增长。
端侧AI芯片代表企业瑞芯微和全志科技同样交出不错成绩单。瑞芯微上半年营收预计实现28.7亿元—29.1亿元，同比增长40.28%—42.24%；全志科技营收预计在上年同期13.37亿元的基础上，同比增长约40%。
瑞芯微表示，2026年上半年，尤其是二季度，全球电子业经历了前所未有的存储价格暴涨，以及上游原材料包括芯片基板、玻纤布、PCB、电阻电容等全面紧缺、交期拉长、价格上涨的严峻挑战。预计未来几个季度，电子业上游包括存储以及前述各种原材料供应仍将大幅承压，公司全力保供，协助客户应对供应形势进一步恶化风险。同时，智能物联网长期增长趋势确定，公司现有芯片平台会随AIoT市场继续增长，RK182X、RK3572 等新产品拓展新应用市场；公司继续加快新款RK18系列协处理器以及RK36系列旗舰芯片的量产，以齐全的AIoT芯片平台迎接端侧AI（AIoT2.0）的浪潮。
全志科技方面，为应对存储等上游原材料及封装成本上涨，公司对产品销售价格进行了上调，同时积极拓展各产品线业务，推动新产品的量产，带动公司营业收入同比增长40%左右，营业收入的增长带动了净利润的增长，公司扣非归母净利润预计达到4.35亿元—4.65亿元，同比增长222.46%—244.70%。
FPGA龙头复旦微电则展现出多产品线协同发展的优势。公司预计上半年营收为22亿元—24亿元，同比增长19.64%—30.52%；扣非归母净利润为3.5亿元—4.5亿元，同比增长91.98%—146.83%。对于业绩变化的主要原因，公司表示，一方面，受行业景气度回升及下游客户需求增长的影响，公司集成电路设计各产品线的收入与毛利均实现增长；另一方面，公司持续推进技术创新和产品迭代，FPGA系列产品、NFC射频、RFID产品、车规级MCU产品及多种解决方案不断推出并形成贡献，带动公司营业收入增长，实现产品结构优化及经营效率提升。此外，公司通过战略配售持有的盛合晶微股份确认公允价值变动收益，提升净利润约4.7亿元。
存储芯片超级周期延续
北京君正、兆易创新股价翻倍
从价格趋势来看，本轮存储芯片涨价的核心驱动力在于AI算力需求爆发与海外大厂主动控产的叠加效应。2026年上半年，存储芯片供需缺口持续扩大，二季度多数产品涨价，海外大厂缩减2D利基存储产能、聚焦高性能存储（HBM和3D NAND），而工控、网通、车用等下游对利基存储的需求稳定，A股存储芯片相关公司二季度订单充足，价格维持高位。业内预期三季度海外原厂产能调整带来的影响将持续显现，利基存储芯片价格仍具备上行支撑。
关于具体价格趋势，北京君正在7月1日接受调研时给出了较为明确的指引：DRAM涨价比较多，一季度国内客户开始调价，二季度国内客户仍在继续涨价，同时海外客户也陆续开始调整价格，预计二季度收入和毛利率会继续增长；三季度价格会继续上调，四季度的价格政策要到三季度才能确定，不过目前看四季度供应仍然较为紧张，存在继续调价的可能性。
北京君正还指出，随着客户用部分SRAM产品来代替DRAM方案，部分SRAM芯片二季度价格也有所上涨。NOR Flash一、二季度都有涨价，涨价幅度总体来说比DRAM要小，NOR Flash虽然产能也在趋紧，但比DRAM要好很多，一季度公司Flash产品线实现了很好的收入增长，其中销量的增长占比较大。三季度的价格是根据具体产品和具体客户情况确定的，不一定都会调价。由于公司存储芯片持续在涨价，预计各季度毛利率会环比有所增长。
不过，对于2027年及以后的存储芯片价格走势，企业与研究机构尚无法做出确切预判。兆易创新在业绩预告中表示，其所处的存储芯片行业历史上呈现周期性波动特征，公司未来业绩可能受到行业供需格局变动影响，公司存在未来盈利能力可能有所下降的风险。
值得关注的是，二级市场对存储芯片景气周期已做出强烈反应。北京君正和兆易创新2026年1月5日至7月1日股价区间涨幅分别为144.56%和260.86%，其中，兆易创新股价于6月29日盘中创下846.66元/股的历史高点。
估值压力的积聚已引起市场关注，兆易创新在6月30日发布的股票交易风险提示公告，提示投资者关注存储行业周期波动风险，公司表示，存储芯片行业历史上呈现显著的周期性波动特征，目前产品价格已处于历史高位，继续大幅上涨的趋势不可持续，行业供给与需求终将走向再平衡。未来，随着宏观经济环境、行业周期、市场供需关系等多重因素的变化，主要产品价格可能出现相当幅度的回落，届时对公司存储业务的产品售价、毛利率均将产生较大负面影响，从而导致公司整体盈利能力下降，存在公司经营业绩下降的风险。
价格上涨涟漪传导至计算芯片
除存储芯片外，计算芯片同样是支撑诸多公司业绩增长的重要产品。2025年，兆易创新微控制器收入为19.10亿元，占营业收入的20.75%，产品聚焦ARM®和RISC-V内核的32位通用MCU，覆盖工业自动化、能源电力、汽车电子等多个领域。
北京君正2025年计算芯片收入为12.93亿元，占营业收入的27.28%，产品主要面向各类智能硬件产品，包括智能安防、泛视觉产品、智能眼镜、智能门锁、二维码设备、智能家居家电等。
进入2026年上半年，MCU价格普遍上涨，原因系受上游成本抬升与下游需求扩张的双重影响。华鑫证券在6月29日发布的研报中指出，MCU的产品价格经历了较长时间的下行，行业基本处于无库存的状态。由于大量MCU产品依赖NOR Flash存储代码与固件，内存价格上涨的涟漪效应已开始向MCU供应链延伸。随着供应链成本的上涨和客户普遍调整库存策略以增加安全库存，多家主要MCU供应商在短期内密集宣布涨价，行业性涨价浪潮正在加速形成。
集成芯片AI化升级 多家公司加速布局
随着AI模型向端侧应用的普及渗透，集成芯片的AI化升级正在加速推进。在个人消费类电子产品、白色家电、办公设备以及工业控制等领域，各类硬件产品对于图像识别、音频识别、人机交互、实时控制等方面有了更高要求，需要控制芯片具备一定算力性能。而智能应用处理器芯片主要用于各类智能终端设备的核心运算与应用处理，是支撑各类智能功能实现的“大脑”。其中，NPU的核心功能是高效执行神经网络计算，与CPU和GPU相比，在处理AI任务上具有更高的能效比、更低的延迟和更强的场景适配性等优势，是端侧AI应用的核心算力支撑。
瑞芯微是近年来主攻端侧智能芯片的代表，公司在2026年业绩预告中表示，其发挥AIoT平台布局和客户生态优势，芯片平台在多产品线百花齐放。其中，RK3588、RK3576、RV11系列等AIoT算力平台继续高速增长；RK2118、RK2116系列音频产品在各汽车品牌、世界著名品牌客户等项目落地、量产；RK182X系列芯片顺利量产，产品线、客户数量继续增长，将在下半年开始放量；上半年发布的新产品RK3572、RK3538等顺利导入核心客户。
复旦微电则代表了FPGA从逻辑控制向智能计算演进的趋势。公司的在研项目“嵌入式可编程PSoC芯片”，采用SoC+FPGA+AI融合架构，旨在满足低成本、高能效的智能加速计算应用快速部署、动态重构、便捷升级的市场需求。这一方向与瑞芯微、全志科技的AI SoC路线形成差异化竞争——FPGA的硬件可重构特性在特定场景下具有独特优势，有望在AI加速领域开辟新的增长空间。
（本文已刊发于7月18日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）
