6月第一天，车企们准时交出了5月的成绩单。乘联会预测，5月国内新能源汽车零售量预计达到95万辆，环比增长12%，渗透率攀升至62.5%，继4月首次突破60%之后，再度刷新历史最高纪录。
这意味着，现在每卖出10辆车，就有超过6辆是新能源，曾经被视为小众选择的电动车，如今已经成为车市的绝对主流。
不过，光鲜数据的背后也有隐忧。5月1日至24日的零售端数据同比仍下降24%，表明市场整体尚未完全恢复至去年同期水平。
这轮环比回暖，更多是五一假期效应、各地车展联动以及北京车展积累订单的集中释放，才勉强撑起了环比增长，而非全面爆发。
如果说4月的新势力榜单还只是零跑领先，那么5月的格局已经变成零跑和其他品牌。
零跑汽车
零跑汽车5月全球交付81569台，同比增长81%，环比增长14.26%，首次突破8万辆大关，再度刷新品牌单月销量历史纪录，蝉联新势力榜首。这个数字有多夸张？它比第二名鸿蒙智行多了近3.5万辆，几乎是理想和小鹏的销量总和。
零跑的成功，关键在于迎合市场需求，最大规模的用户群体，一直都是10-20万元的主流价位段。当其他新势力还在拼命进军高端化市场，宣传车辆的智能驾驶和豪华体验时，零跑则把重心放在了家庭用户身上。
具体来看，3月底上市的A10成为最强助力，5月交付量突破2万台；4月中旬推出的旗舰车型D19，新增订单也再次破万。加上C10、C11、C16三款主力车型稳定发挥，零跑形成了入门冲量、中端稳盘、旗舰冲高的完整产品矩阵。
不过，虽然数据亮眼，但今年一季度零跑的毛利率从去年四季度的15%跌到了9.4%，净亏损扩大两倍。低价车型占比提升导致单车均价下滑，如何提升盈利水平，正在成为零跑下一步必须解决的难题。
鸿蒙智行
鸿蒙智行5月交付46122辆，环比增长41%，位居新势力第二名。最近两个月是鸿蒙智行的产品大月，多款车型集中上市和交付，形成了强大的合力。
其中，问界M6上市首月交付突破2万辆；尚界Z7系列5月30日开启交付，两天交付量突破2000辆；智界V9上市48小时大定超1.05万辆；全新一代问界M9上市24小时大定超2万辆。
随着这些订单的产能逐步释放，鸿蒙智行接下来几个月的销量很可能会迎来大幅增长。
蔚来
蔚来5月交付37705辆，同比增长62.3%，环比增长28.4%，跃居新势力第三名。这一成绩的背后，很大程度上要归功于乐道品牌的爆发式增长。
数据显示，乐道品牌5月交付12029辆，同比增长91.5%，环比大增124.8%，成为蔚来排名提升的关键驱动力。加上蔚来品牌的20013辆和萤火虫品牌的5663辆，蔚来的三品牌战略已经初见成效。
5月份也是蔚来的新品密集发布期，陆续推出了ES9、乐道L80、2026款L90、2026款萤火虫等车型。这些新车的订单将在接下来几个月逐步转化为交付量，蔚来的增长势头有望延续。
理想汽车
理想汽车5月交付33350辆，同比下跌18.37%，环比下滑2.16%，成为新势力前十中唯一同环比双降的品牌。
理想的下滑，首先是产品换代窗口期的正常现象。全新理想L9 Livis于5月开启首批交付，而全新理想L8则计划于6月底发布，新老车型切换期间，订单释放和产能爬坡都需要时间。
更深层次的原因，是增程红利的逐渐消退。2025年，国内增程车全年销量增速从2024年的70.9%猛降至6.0%，在新能源批发端的占比仅为9.4%，并且从6月开始连续5个月下滑。
曾经让理想一战成名的增程式技术，正在面临充电基础设施完善和800V高压快充普及带来的挑战。
此外，理想的纯电转型也并不顺利。i6虽然连续三个月交付量突破2万台，但也拉低了品牌的整体均价。
今年一季度，理想的单车均价环比大幅下滑约2.4万元，来到22.6万元，毛利率更是从去年同期的20.5%跌至7.9%，首次出现净亏损23亿元。
小鹏集团
小鹏集团5月交付32158辆，同比下降4.1%，环比增长4%。依靠现有的MONA M03、P7+、X9等车型，共同撑起了小鹏汽车的销量基本盘。
值得一提的是，小鹏在5月20日推出的全新车型GX表现惊艳，上市12小时大定24863辆，这款车将成为小鹏下半年销量增长的新动能。
小米汽车
小米汽车5月交付量持续超过3万辆，连续两个月站稳3万辆台阶。不过小米继续采用区间披露方式，未公开精确数值。雷军对此解释称，不想让小米汽车的月度交付成绩陷入和其他同行刻意比拼数字的内卷怪圈。
随着YU7标准版和GT版的上市，以及下半年增程SUV的推出，小米的销量有望进一步提升。
传统车企旗下的新能源品牌，在5月也交出了不错的成绩单，其中极氪、深蓝、埃安昊铂BU和方程豹四家的销量都突破3万辆。
极氪
极氪5月交付34377辆，同比增长81.8%，连续四个月同环比双增长。更难得的是，极氪实现了“量价齐升”，9系、8系高端车型销量占比接近50%，直接带动品牌单车成交均价同比大涨52.4%。
这一成绩打破了自主新能源品牌只能靠低价走量的刻板印象，证明中国品牌在高端市场同样具备竞争力。7月份，千里浩瀚H9版型的极氪8X和8X曜影也将陆续开启交付，极氪的增长势头有望进一步延续。
深蓝汽车
深蓝汽车5月销量为33243辆，同比增长30%，连续三个月销量超3万辆。其中，深蓝S05销量为18866辆，同比增长102.71%，延续了上市以来月均破万的强劲势头。
海外市场也是深蓝的一大亮点，今年1-5月，深蓝海外累计销量28704辆，同比增长167%，占比达到20%。
埃安昊铂BU
埃安昊铂BU在5月销量为33140辆，同比增长23.76%。其中，埃安i60是绝对的销量主力，月销再次过万；而N60首个完整交付月销量突破5000台，随着非晶合金电驱产能爬坡，下月有望跨入万辆门槛。
方程豹
方程豹5月销量30186辆，同比增长139.7%，重回3万辆之上。不过销量主要依靠钛7和钛3两款低价车型，豹5和豹8的销量占比很低，高端化之路还很漫长。
奕派科技
奕派科技5月销量为24830辆，同比增长42%。5月中旬，奕派与华为签署战略合作升级协议，由智能驾驶、智能座舱等产品技术合作升级为全面协同。双方合作的大六座SUV奕派M8计划于三季度上市，奕派对这款车提出了月销过万的目标。
极狐汽车
极狐汽车5月销量为17943辆，同比增长32.82%。极狐在5月份一连推出了贝塔S3和问道V9两款重磅车型，其中贝塔S3借助换电的形式将入门价格拉低到了5.98万元（限时优惠），有望进一步提升销量。
岚图汽车
岚图汽车5月交付13003辆，同比增长30%。继打出泰山Ultra的“智驾王牌”之后，岚图又在5月份推出了“空间王牌”泰山X8，这款车在预售阶段就收获订单超5万台，已经初步具备爆款潜质，如果产能跟得上，本月销量可能会有大的突破。
智己汽车
智己汽车5月交付10023辆，与4月份基本持平，1-5月累计销量同比增长115%。从LS6、L6到LS9，再到LS8，智己在20-35万级市场已经形成较为完整的覆盖。
虽然产品矩阵已经很完善，但始终缺少一款真正的爆款车型，这也是智己目前最大的问题。
阿维塔
阿维塔5月交付7336辆，环比增长38.9%。伴随新款阿维塔12和阿维塔06T上市，阿维塔已经开始放量。
不过，阿维塔去年在港股递交的IPO招股书已经失效，在资本市场遇冷，重新提交IPO的压力下，阿维塔更需要亮眼的销量来证明自己。
看完5月的销量数据，我们可以发现新能源汽车市场的几个趋势：
1、新能源对燃油车的替代已经不可逆转。渗透率连续两个月达到60%以上，而且还在继续攀升，燃油车的市场空间正在被不断挤压，未来几年，可能会有更多的传统燃油车品牌退出市场。
2、行业分化愈发明显。头部品牌凭借规模、技术和渠道优势，不断扩大市场份额；而中尾部品牌的生存空间则越来越小。零跑、蔚来、极氪等品牌实现了高速增长，而一些曾经风光的品牌，现在月销只有几千辆。未来的新能源市场，只会剩下少数几个玩家，洗牌还在继续。
3、价格战暂时告一段落，行业开始转向成本传导。5月份超过15家车企调整了售价或减少了权益，核心原因在于碳酸锂等电池原材料价格上涨，单车电池成本增加3000-6000元。这说明单纯靠降价换销量的时代已经过去，车企需要通过技术创新和成本控制来提升盈利能力。
下半年，随着更多新车的上市和海外市场的进一步拓展，中国新能源汽车市场有望迎来真正的复苏，但对于车企来说，挑战才刚刚开始。
