知嘹汽车/费德
4月17日清晨，55岁的雷军坐进一辆SU7 Pro的副驾驶位。在接下来15个小时里，雷军要亲自上场直播。算上直播前的准备工作，连续16小时的工作强度，想必没有多少年轻人能扛得住，更何况这位年超55岁的中年人。
SU7 Pro从北京开到了上海，行驶了1313公里，中途在山东临沭服务区充了一次电，百公里电耗14.6kWh。
抵达时剩余电量仅3%，预估续航还剩19公里，数据确实漂亮。但就在同一周，Omdia发布了2026年第一季度国内智能手机市场报告，小米手机的排位多少让人有点意外。
数据显示，华为以1390万部出货量登顶国内第一，苹果、OPPO、vivo分列二至四名。小米仅位列第五。
而一年前的2025年一季度，小米曾以1330万部的出货量时隔十年重返国内第一，雷军连发多条微博庆祝。一年之后，随着鸿蒙生态不断成熟，苹果凭借iPhone 17系列的产品力提升和价格策略优化，在中国市场出货量同比增长超过42%。就在这个时候，小米被挤出了前四。
雷军在直播中在面对直播间里“雷总太拼了”的刷屏，笑着回应道，“我不是拼，我是被逼的。”雷军用了一种近乎偏执的方式证明自家的续航没有水分。
但究竟汽车业务的一路凯歌与手机业务的失利有没有之间关系？其实，小米必须要把手机业务和汽车业务放在一起看。小米正处在一个微妙的转型十字路口，汽车业务发展到今天，接下来小米势必将面临是否复制红米曾经成功经验的问题。但雷军这次在直播中明确给出了他的答案，未来几年内小米不会做10万元以内的车，十年内不会造红米汽车。
雷军给汽车明确一条与手机业务截然不同的路径——从20万到30万元的中高端市场切入，集中资源打透SU7和YU7两款车型，刻意避开“价格屠夫”的标签，但它带来的一个现实问题是小米的资源正在被大规模倾斜到汽车业务上。
小米2025年年报其实可以看出一些端倪。手机全年出货量1.65亿部，比2024年少了300多万部，收入缩水近3%，毛利率从12.6%跌到10.9%。但全年研发投入却增加了近40%，这笔主要用于汽车上的投入抵消掉了公司全年利润的大头。
而汽车业务虽然增长迅速，但2026年一季度累计交付仅约7.9万辆，距离全年55万辆的目标还有不小差距。旧钱赚得越来越吃力，新钱还在投入期尚未形成规模收益。
此外，雷军个人的IP价值，也在这轮转型中渐渐变成了“品牌负资产”，毕竟这种强绑定关系在资本市场始终存在巨大风险——当品牌形象无限趋近于创始人形象时，品牌的想象空间也会跟着被限制死。就像没有人会因为库克买iPhone，没有人会因为马斯克发癫就不考虑特斯拉一样。
相信雷军也已经意识到了这个问题，就在雷军说“被逼的”之后，他随即又补充了一句——他曾一度不想直播、不想参加活动。但这位年过半百的企业家还是“违心”地开了这场长达15小时的直播，背后的原因可能透着雷军太多的无奈，好在结果让他很欣慰。
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